文|王彥強

6月24日晚，鄭州銀行發布了關于中證中小投資者服務中心（下稱投服中心）《股東質詢函》的回復公告。公告稱，投服中心對鄭州銀行2023年未進行現金分紅尚存疑問，依法行使股東質詢權。

投服中心指出，公告顯示公司2020-2023年度實現歸屬于上市公司股東的凈利潤分別為31.68億元、32.26億元、24.22億元、18.50億元。公司自2019年進行現金分紅后，連續4年盈利但未進行現金分紅。截至報告期末，公司母公司報表中期末未分配利潤為149.17億元。

投服中心要求鄭州銀行就已公告的不進行現金分紅的原因，對照公司章程中關于現金分紅的規定，詳細說明不進行現金分紅的合理性，并說明擬采取哪些措施增強投資者回報水平。

資料顯示，中證中小投資者服務中心有限責任公司（簡稱“投服中心”）是一家由中國證監會直接管理的證券金融類公益機構，于2014年12月5日注冊成立。投服中心的主要職責是持股行權、糾紛調解、支持訴訟和投資者教育。其中，“持股行權”是指投服中心以普通股東身份參與上市公司治理，對上市公司涉嫌侵害中小股東知情權、參與權、收益權和救濟權等權益的事項，行使建議權、質詢權、訴訟權等無持股比例和時間限制的權利，以及通過征集投票權的方式，行使提案權、股東派生訴訟權等有持股比例和時間限制的權利。

1、鄭州銀行三大理由回應

鄭州銀行回復稱，2023年度不進行現金分紅，主要考慮了以下因素：

一是盈利能力持續承壓。一方面，面對復雜嚴峻的經濟環境，近年來該行服務讓利實體經濟，生息資產收益率持續下降，受息差收窄及信貸投放增速放緩等因素影響，營收增長承壓。另一方面，該行加大撥備計提力度，加快不良資產處置速度，從而導致營業支出呈上升趨勢。2023年度，疊加外幣資產規模變化及匯率波動對營業收入的負面沖擊，該行盈利能力同比進一步下降。

二是順應監管引導增強風險抵御能力。目前經濟恢復基礎仍待加固，鄭州銀行切實落實各級政府決策安排，加強風險資產處置力度，努力降低風險資產對利潤的影響。截至2023年末，鄭州銀行撥備覆蓋率174.87%，較上年末提升9.14個百分點。因此，該行順應監管引導留存未分配利潤將有利于該行進一步增強風險抵御能力，為保持經營穩定提供保障。

三是商業銀行資本監管政策要求日益趨嚴。近年來，鄭州銀行積極響應監管要求，加大對實體經濟的支持力度，資本消耗增加，資本充足率呈下降趨勢。截至2023年末，鄭州銀行核心一級資本充足率8.90%，較上年末下降0.39個百分點。同時，自2024年1月1日起，《商業銀行資本管理辦法》施行，在信用風險資產計量方法方面，對房地產業務、項目貸款和資產管理產品等的風險暴露計量更為審慎，進一步加大了資本消耗。

雖然鄭州銀行對2023年未分紅給出了三大理由，但WEMONNEY研究室注意到，在今年證監會及滬深交易所最新出臺的一攬子落實“國九條”配套政策文件和制度規則中，對上市公司現金分紅作了明確規定，在主板方面，對符合分紅基本條件，最近三個會計年度累計現金分紅總額低于年均凈利潤的30%，且累計分紅金額低于5000萬元的公司，實施ST。

該規則將于2025年1月1日起正式實施，首次“最近三個會計年度”指2022年度至2024年度。這意味著，若鄭州銀行2024年度再度不分紅，公司或將被實施ST。

為增強投資者回報水平，鄭州銀行在回復中最后表示，擬采取三大措施：“一是堅決落實省市重大決策部署，持續踐行地方金融機構社會責任，服務實體經濟。二是優化資產負債結構，持續增收節支。加強投放結構、投放進度、投放利率管控，提升資產收益水平。三是持續提升風險管控能力，堅守審慎穩健的風險文化及風險偏好，加強政策研究，不斷健全與市場定位、業務水平相適應的風險管理架構。”

2、凈利潤連降兩年，房地產不良貸款持續攀升

鄭州銀行成立于1996年11月，2009年更名為鄭州銀行。2015年12月23日，在香港主板掛牌上市；2018年9月19日，在深圳證券交易所掛牌上市，首開國內城商行“A+H”股上市先河。

2021年—2023年，鄭州銀行分別實現營業收入148.01億元、151.01億元、136.67億元，同比增長1.33%、2.03%、-9.50%；實現歸母凈利潤32.26億元、24.22億元、18.50億元，同比增長1.85%、-24.92%、-23.62%。

同期，該行的加權凈資產收益率分別為7.17%、3.53%、3.29%；凈息差分別為2.31%、2.27%、2.08%；凈利差分別為2.24%、2.18%、2.0%。

從以上數據可以看出，鄭州銀行近兩年的歸母凈利潤一直在持續下滑，其凈資產收益率、凈利差和凈息差也在一路走低。

從房地產貸款來看，鄭州銀行近三年房地產貸款占比一直在持續下降，但不良貸款卻在持續攀升。數據顯示，2021年—2023年，鄭州銀行的房地產貸款分別為752.80億元、706.24億元、627.30億元，房地產貸款占比分別為26.05%、21.34%、17.40%。

而同期的房地產不良貸款分別為15.85億元、19.58億元、22.82億元，其中，公司不良貸款（房地產業）分別為11.94億元、13.35億元、18.91億元；個人不良貸款（個人住房貸款）分別為3.91億元、6.23億元、3.91億元。

同期，公司房地產業不良貸款率（公司不良貸款/公司貸款房地產業）分別為3.47%、4.06%、6.48%，個人房地產不良貸款率（個人不良貸款/個人住房貸款）分別為0.96%、1.65%、1.17%。

從以上數據可以看出，鄭州銀行近三年的房地產不良貸款一直在持續攀升，尤其是公司不良貸款率（房地產業）一直在持續攀升，在2023年甚至增長至6.48%，而個人房地產貸款率相對較低，在2022年增至1.65%后，2023年下降至1.17%。

2024年一季報顯示，鄭州銀行實現營業收入34.0億元，同比增長2.47%；實現歸母凈利潤9.67億元，同比下滑18.57%。

截至2024年一季度末，鄭州銀行資產總額為6328.52億元，同比增長4.37%；發放貸款及墊款總額3648.89億元，同比增長1.19%；吸收存款總額3772.02億元，同比2.28%。

此外，值得一提的是，今年5月13日，河南省紀委監委網站信息顯示，鄭州市政協文化和文史委員會主任王天宇涉嫌嚴重違紀違法，目前正接受河南省紀委監委紀律審查和監察調查。而王天宇曾任鄭州銀行董事長長達11年時間。

截至收盤，鄭州銀行股價報1.73元/股，較52周高點下滑41.04%，總市值為157.29億元。