派财经_色哟哟一区_聚焦数字经济内容服务平台

公募基金新規(guī)落地:年內(nèi)超百只基金變更基準(zhǔn),銀行、非銀板塊或迎資金回補?

公司研究室曲奇2025-05-16 14:55 數(shù)字金融
公募基金“錨定”新規(guī)落地,年內(nèi)近120只基金變更業(yè)績比較基準(zhǔn)

出品|公司研究室基金組

文|曲奇

近期,證監(jiān)會發(fā)布的《推動公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動方案》為公募基金行業(yè)帶來深刻變革。

新規(guī)強化了業(yè)績比較基準(zhǔn)的約束作用,明確要求基金公司在設(shè)定、修改和披露基準(zhǔn)時更加嚴格,并將業(yè)績表現(xiàn)與基金經(jīng)理薪酬掛鉤。

數(shù)據(jù)顯示,滬深300指數(shù)作為主動權(quán)益基金最主流的業(yè)績比較基準(zhǔn),覆蓋近57%的基金。然而,主動基金普遍低配銀行、非銀金融等板塊,高配電子、機械等行業(yè),與基準(zhǔn)存在顯著“配置缺口”。

此外,年內(nèi)已有近120只基金變更業(yè)績比較基準(zhǔn),部分產(chǎn)品甚至選擇替換滬深300指數(shù)。

這場由監(jiān)管驅(qū)動的“基準(zhǔn)革命”,日后究竟會對公募基金行業(yè)產(chǎn)生哪些影響?

主動權(quán)益基金低配銀行、非銀等板塊

5月7日,證監(jiān)會印發(fā)《推動公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動方案》,從多個方面對業(yè)績比較基準(zhǔn)的相關(guān)業(yè)務(wù)提出要求。

比如,《方案》強化業(yè)績比較基準(zhǔn)的約束作用,對業(yè)績比較基準(zhǔn)的設(shè)定、修改、披露等提出更高要求,還強化了業(yè)績比較基準(zhǔn)的“錨”功能。

《方案》提出,將業(yè)績比較基準(zhǔn)對比等納入基金公司評價指標(biāo)體系,三年以上產(chǎn)品業(yè)績低于業(yè)績比較基準(zhǔn)超過10個百分點的基金經(jīng)理績效薪酬應(yīng)當(dāng)明顯下降。

天風(fēng)證券認為,這將驅(qū)動基金回歸基準(zhǔn)約束下的風(fēng)格及行業(yè)配置紀律。

根據(jù)天風(fēng)證券研報,當(dāng)前4989只主動基金的業(yè)績比較基準(zhǔn)中,寬基指數(shù)占比達70%以上,其中滬深300占比接近50%。數(shù)量分布上,滬深300的比較基金數(shù)高達2842只,占57%。

總體來看,滬深300仍然是目前最主流的股票基準(zhǔn)指數(shù)。

天風(fēng)證券研報顯示,根據(jù)主動型基金的一季報,與滬深300相比,主動型基金對非銀金融、銀行、電力及公用事業(yè)存在明顯的低配,而對電子、機械、基礎(chǔ)化工存在明顯的超配。

此前,招商證券對4407只主動型股票混合基金的業(yè)績進行分析。招商證券發(fā)現(xiàn),相比于滬深300指數(shù),2024年上半年末,這些主動型股票混合基金在行業(yè)配置方面,大幅低配銀行和非銀金融行業(yè),高配機械和電子行業(yè)。

自2024年中報以來,到2025年3月14日,這些主動型股票混合基金相對滬深300指數(shù)的年化跟蹤誤差平均為14.37%。

近期,多家券商認為,公募新規(guī)引導(dǎo)資產(chǎn)配置向滬深300靠攏,由于與業(yè)績基準(zhǔn)巨大的“配置缺口”,有望驅(qū)動資金流向券商、銀行等主動權(quán)益類基金低配的板塊。

年內(nèi)近120只基金變更比較基準(zhǔn)

在業(yè)績比較基準(zhǔn)的約束下,主動型基金除了在配置上向滬深300指數(shù)靠攏外,還可以選擇細化比較基準(zhǔn)或者更替滬深300指數(shù)。

比如今年3月,建信信息產(chǎn)業(yè)股票基金將業(yè)績比較基準(zhǔn)中的滬深300指數(shù)變更為中證TMT產(chǎn)業(yè)主題指數(shù),變更后的業(yè)績比較基準(zhǔn)為“中證TMT產(chǎn)業(yè)主題指數(shù)收益率×85%+中債總財富(總值)指數(shù)收益率×15%”。

2025年一季度,建信信息產(chǎn)業(yè)股票收益率約為5.10%,同期中證TMT產(chǎn)業(yè)主題指數(shù)、滬深300指數(shù)的收益率分別約為3.62%、-1.21%。

就建信信息產(chǎn)業(yè)股票的投資方向以及一季度業(yè)績來看,該基金與中證TMT產(chǎn)業(yè)主題指數(shù)的關(guān)聯(lián)性更強一些。

自《方案》公布以來,浦銀安盛、華夏基金、中郵基金、永贏基金等多家基金公司對旗下多只公募基金進行了業(yè)績比較基準(zhǔn)的變更。

5月13日,中郵醫(yī)藥健康將業(yè)績比較基準(zhǔn)由“中證醫(yī)藥100指數(shù)收益率*60%+上證國債指數(shù)收益率*40%”變更為“中證醫(yī)藥100指數(shù)收益率*60%+恒生指數(shù)收益率(經(jīng)匯率估值調(diào)整)*20%+上證國債指數(shù)收益率*20%”。

與之前相比,新的業(yè)績比較基準(zhǔn)增加了恒生指數(shù)的權(quán)重,降低了上證國債指數(shù)的權(quán)重。

除了權(quán)益類基金,部分債券型基金也細化了業(yè)績比較基準(zhǔn)。

5月9日,浦銀安盛旗下3只基金變更業(yè)績比較基準(zhǔn),具體為浦銀安盛穩(wěn)健增利債券(LOF)、浦銀安盛悅享30天持有期債券、浦銀安盛雙債增強債券。

以浦銀安盛穩(wěn)健增利債券(LOF)為例,業(yè)績比較基準(zhǔn)由原先的“中證全債指數(shù)”變更為“中債綜合(全價)指數(shù)收益率×85%+中證可轉(zhuǎn)換債券指數(shù)收益率×5%+銀行活期存款利率(稅后)×10%”。

浦銀安盛表示,根據(jù)相關(guān)基金的投資范圍和投資比例,選用上述業(yè)績比較基準(zhǔn)能夠客觀、合理地反映基金的風(fēng)險收益特征。

5月13日,鵬華普天債券發(fā)布公告,決定變更業(yè)績比較基準(zhǔn),將該基金的業(yè)績比較基準(zhǔn)由“中證綜合債指數(shù)收益率”變更為“中債綜合全價(1 年以下)指數(shù)收益率”。

根據(jù)Wind數(shù)據(jù),截至5月15日,今年以來變更業(yè)績比較基準(zhǔn)的基金(按照初始基金計算)已有118只,與去年同期的45只相比,變更比較基準(zhǔn)的基金數(shù)量顯著增加。

在公募新規(guī)的約束下,接下來或許會有更多的基金選擇變更業(yè)績比較基準(zhǔn)。為基金設(shè)立清晰業(yè)績比較基準(zhǔn),避免風(fēng)格漂移,可讓投資者更準(zhǔn)確評估基金表現(xiàn)。中長期來看,有利于增強投資者對公募基金的信心,促進市場健康發(fā)展。

本文為派財經(jīng)原創(chuàng),網(wǎng)頁轉(zhuǎn)載須在文首注明來源派財經(jīng)及作者名字。微信轉(zhuǎn)載可發(fā)郵件至paicaijing314@126.com聯(lián)系授權(quán),并在文首注明來源派財經(jīng)(微信公眾號ID:paicj314)及作者名字。如不遵守,派財經(jīng)將向其追究法律責(zé)任。免責(zé)聲明:本網(wǎng)站所有文章僅作為資訊傳播使用,既不代表任何觀點導(dǎo)向,也不構(gòu)成任何投資建議。

猜你喜歡

主站蜘蛛池模板: 聚合氯化铝价格_聚合氯化铝厂家_pac絮凝剂-唐达净水官网 | 玻璃钢型材-玻璃钢风管-玻璃钢管道,生产厂家-[江苏欧升玻璃钢制造有限公司] | 无尘烘箱_洁净烤箱_真空无氧烤箱_半导体烤箱_电子防潮柜-深圳市怡和兴机电 | 智能汉显全自动量热仪_微机全自动胶质层指数测定仪-鹤壁市科达仪器仪表有限公司 | ?水马注水围挡_塑料注水围挡_防撞桶-常州瑞轩水马注水围挡有限公司 | 风信子发稿-专注为企业提供全球新闻稿发布服务 | 真丝围巾|真丝丝巾|羊绒围巾|围巾品牌|浙江越缇围巾厂家定制 | 找培训机构_找学习课程_励普教育 | 大连海岛旅游网>>大连旅游,大连海岛游,旅游景点攻略,海岛旅游官网 | 底部填充胶_电子封装胶_芯片封装胶_芯片底部填充胶厂家-东莞汉思新材料 | 电池高低温试验箱-气态冲击箱-双层电池防爆箱|简户百科 | 双能x射线骨密度检测仪_dxa骨密度仪_双能x线骨密度仪_品牌厂家【品源医疗】 | 不锈钢散热器,冷却翅片管散热器厂家-无锡市烨晟化工装备科技有限公司 | 天品互联-北京APP开发公司-小程序开发制作-软件开发 | 喷码机,激光喷码打码机,鸡蛋打码机,手持打码机,自动喷码机,一物一码防伪溯源-恒欣瑞达有限公司 | 运动木地板厂家_体育木地板安装_篮球木地板选购_实木运动地板价格 | 污水提升器,污水提升泵,地下室排水,增压泵,雨水泵,智能供排水控制器-上海智流泵业有限公司 | 江苏齐宝进出口贸易有限公司| PO膜_灌浆膜及地膜供应厂家 - 青州市鲁谊塑料厂 | 商标转让-购买商标专业|放心的商标交易网-蜀易标商标网 | 兰州牛肉面加盟,兰州牛肉拉面加盟-京穆兰牛肉面 | 不发火防静电金属骨料_无机磨石_水泥自流平_修补砂浆厂家「圣威特」 | 强效碱性清洗剂-实验室中性清洗剂-食品级高纯氮气发生器-上海润榕科学器材有限公司 | 石家庄小程序开发_小程序开发公司_APP开发_网站制作-石家庄乘航网络科技有限公司 | 室内室外厚型|超薄型|非膨胀型钢结构防火涂料_隧道专用防火涂料厂家|电话|价格|批发|施工 | 搬运设备、起重设备、吊装设备—『龙海起重成套设备』 | 聚合氯化铝-碱式氯化铝-聚合硫酸铁-聚氯化铝铁生产厂家多少钱一吨-聚丙烯酰胺价格_河南浩博净水材料有限公司 | 诗词大全-古诗名句 - 古诗词赏析 | 防火卷帘门价格-聊城一维工贸特级防火卷帘门厂家▲ | HYDAC过滤器,HYDAC滤芯,现货ATOS油泵,ATOS比例阀-东莞市广联自动化科技有限公司 | 自动化展_机器人展_机床展_工业互联网展_广东佛山工博会 | 压片机_高速_单冲_双层_花篮式_多功能旋转压片机-上海天九压片机厂家 | 空气能暖气片,暖气片厂家,山东暖气片,临沂暖气片-临沂永超暖通设备有限公司 | 全自动过滤器_反冲洗过滤器_自清洗过滤器_量子除垢环_量子环除垢_量子除垢 - 安士睿(北京)过滤设备有限公司 | 南方珠江-南方一线电缆-南方珠江科技电缆-南方珠江科技有限公司 南汇8424西瓜_南汇玉菇甜瓜-南汇水蜜桃价格 | 包头市鑫枫装饰有限公司| 德国BOSCH电磁阀-德国HERION电磁阀-JOUCOMATIC电磁阀|乾拓百科 | 富森高压水枪-柴油驱动-养殖场高压清洗机-山东龙腾环保科技有限公司 | 过滤器_自清洗过滤器_气体过滤器_苏州华凯过滤技术有限公司 | 东莞螺丝|东莞螺丝厂|东莞不锈钢螺丝|东莞组合螺丝|东莞精密螺丝厂家-东莞利浩五金专业紧固件厂家 | 护腰带生产厂家_磁石_医用_热压护腰_登山护膝_背姿矫正带_保健护具_医疗护具-衡水港盛 |