來源：金融虎網  作者：樂金

互聯網金融業務曾是知名電商平臺唯品會的一項重要布局，隨著該版塊業務的不斷收緊，近年來運營情況如何，對其又影響幾何？從唯品會近期提交的2021年年報中或可窺見端倪。

金融虎網注意到，今年4月28日，唯品會提交的20-F報告披露了旗下互聯網金融業務的部分運營情況。報告披露，截至2021年12月31日，按業務領域劃分的全職員工數量顯示，互聯網金融業務員工數為65人，在唯品會8013名全職員工中占比僅為0.81%。2020年，唯品會有7567名全職員工，該部門人數為68人。2019年，唯品會共有20,442名員工，其中金融業務人數為274人。近兩年，金融業務已成為其員工數最少的業務部門。

公開資料顯示，唯品會于2013年起就開始布局金融業務，2013年成立上海品眾商業保理有限公司，2014年拿下小貸牌照，并于2015年正式成立了互聯網金融事業部，2015年“唯品花”上線，2016年全資收購浙江貝付科技有限公司獲得第三方支付牌照。去年10月，唯品會投資的唯品富邦消費金融的開業。

據了解，唯品會的互聯網金融服務主要包括消費者融資和供應商融資服務。其消費金融服務于2015年第四季度上線，為客戶提供信貸解決方案，方便他們在我們這里購物。客戶可以在其分期付款計劃中使用有競爭力的分期付款選項。唯品會正在發展的供應商融資業務針對供應商流動性需求，以方便庫存采購。為供應商融資服務，提供有擔保和無擔保融資。

從互聯網金融業務對公司的影響來看，唯品會在年報風險因素的業務和前景方面提到，在過去的幾年里，我們參與了中國新興的互聯網金融領域，提供消費金融和供應商金融服務。從2019年開始，縮減了互聯網金融業務，目前這是核心的在線零售業務的支持功能。唯品會主要與銀行和第三方消費金融公司合作，向客戶提供消費貸款，并按貸款金額的一定比例向銀行和第三方消費金融公司收取渠道費用。

值得一提的是，據金融虎網此前了解，根據此前財報披露，從2016年至2019年末，唯品花信貸余額分別為33億元、47億元、57億元和13億元，其中2019年出現斷崖式下跌，較上年跌幅達77%。同時，其金融業務被納為其他收入來源，且該項在2019年僅占其總收入的4.6%。

金融虎網注意到，在2019年和2020年，唯品會確定其四個運營板塊：唯品會電商、互聯網金融、杉杉奧特店和線下店鋪，并定期對其財務業績進行評估。但從2021年年起，城市奧特萊斯被確定為一個新的額外運營部門，唯品會確定其有五個運營部門，唯品會電商和杉杉奧特被確定為需要報告的細分市場。而互聯網金融、線下門店和城市奧特萊斯運營細分市場則被合并為其他需要報告的細分市場，因為它們各自占比都沒有超過10%。

經營業績顯示，截至2019年、2020年和2021年12月31日，包括互聯網金融在內的其他業務版塊凈收入分別為26.39億元、29.04億元和32.03億元，2021年較上年同比增長10.3%；經營收入分別為2.28億元、229.1萬元和8806.5萬元。可以看出，在開始縮減金融業務以后，2021年的經營收入較前兩年業績起伏很大。

唯品會包括金融在內的其他業務版塊2019年、2020年和2021年部分利息收入分別為5476.5萬元、7255.2萬元和8573.6萬元。2019年、2020年和2021年部分利息支出為-5162.5萬元、0和-30.1萬元。

從整體來看，唯品會其他收入主要來自產品推廣收入和網絡廣告收入、主要來自杉杉奧特店的租賃收入、向公司提供平臺銷售產品的第三方商戶收取的費用、第三方物流服務收入、貸款便利化服務收入和會員費收入。2019年、2020年和2021年，其他收入分別為42.73億元、44.09億元和58.03億元。

在各業務版塊資產方面，互金業務所占的其他版塊2019年、2020年和2021年資產分別為51.23億元、60.87億元和55.53億元，截至2021年底，較上年同比下降近9%；長期資產增加的總支出在2020年和2021年分別為2.25億元和1585.7萬元。 

唯品會在2021年報中稱，我們的互聯網金融業務運營經驗有限，面臨信貸風險或資產質量嚴重惡化，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。在這個高度管制和快速變化的商業領域經營，涉及風險和挑戰。我們對互聯網金融行業的不熟悉，可能會使我們難以捕捉市場的需求和偏好，難以提供符合客戶需求和偏好的金融服務產品。我們可能達不到客戶的滿意。

另外，拖欠貸款的風險是融資業務固有的風險。雖然唯品會已經在很大程度上自行終止了對客戶和供應商的貸款，以直接降低其所承擔的信用風險，但并不能完全免除與潛在壞賬相關的所有風險。客戶和供應商拖欠貸款會讓其面臨壞賬。

唯品會指出，我們對貸款組合質量和相關信用風險的管理能力將對我們的互聯網金融業務的運營結果產生重大影響。我們的互聯網金融業務資產質量的任何顯著惡化和相關信貸風險的顯著增加，都可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。

報告還提到，包括在線零售業務和互聯網金融業務，唯品會在中國的子公司和其合并后的附屬實體可能需要獲得額外的許可證。例如，由于唯品會開展了各種互聯網金融業務，需要獲得和持有提供這些互聯網金融服務所需的各種許可證、許可證或批準。唯品會目前獲準通過其在上海的一家子公司從事小額信貸業務。

唯品會表示，如果未來進一步擴大金融業務，可能需要獲得額外的許可或批準。但是，不能保證，由于復雜的程序要求和政策，其將及時或完全獲得此類許可證、許可或批準。如果未能獲得或維持任何必需的資產、許可證或批準，其在互聯網行業的繼續經營可能會受到各種處罰，例如沒收非法凈收入、罰款以及停止或限制經營。

去年6億元應收賬款存入唯品富邦消金

去年9月1日，唯品富邦消費金融獲批開業。同年10月19日，四川省唯品富邦消費金融有限公司工商注冊成立，注冊資本5億人民幣，法定代表人、總經理為王義華。在主要人員方面，唯品富邦消費金融有7名董事，沈亞任董事長、董事，王文鋒為副董事長、董事，康繼強和冷麗琴均任副總經理。

關于設立唯品富邦消費金融的原因。唯品會在年報中提到，雖然我們目前沒有收購計劃，但作為我們增長戰略的一部分，我們可能考慮對與我們的業務和運營互補的其他公司、業務、資產或技術進行戰略收購或聯盟。例如，由富邦銀行(中國)股份有限公司、特步(中國)股份有限公司和唯品會共同成立于2021年10月的四川唯品富邦消費金融有限公司，是一家從事消費金融業務的公司。

截至年報發布之日，富邦華一銀行、特步(中國)和唯品會分別持有四川唯品富邦消費金融有限公司25%、25.1%和49.9%的股權。唯品會已出資2.495億元人民幣(3920萬美元)，對公司具有重要影響。

在影響方面，唯品會提到，我們可能會選擇與我們的業務和運營互補的戰略聯盟和潛在戰略收購，包括幫助我們向新客戶和供應商推廣我們的品牌、擴大我們的產品和服務供應以及改善我們的技術基礎設施的機會。我們也可以在國際市場上開展品牌和平臺的戰略行動。與第三方的戰略聯盟可能使我們面臨許多風險，包括與共享專有信息、對手方不履行或違約以及建立這些新聯盟的費用增加相關的風險，其中任何一項都可能對我們的業務產生重大和不利的影響。我們可能沒有能力控制或監控我們伴侶的行為。如果戰略合作伙伴因其業務運營而遭受負面宣傳，我們的聲譽可能會因與該方的聯系而受到負面影響。

此外，戰略收購和新收購業務的后續整合將需要大量的管理和財務資源，并可能導致資源從現有業務轉移，這反過來可能會對我們的增長和業務運營產生不利影響。確定和完善收購的成本可能是巨大的。被收購的業務或資產可能不會產生預期的財務結果，并且可能在歷史上已經發生并繼續發生虧損。收購還可能需要使用大量現金，發行股權或債務證券，產生重大商譽和相關減值支出，無形資產攤銷費用，以及被收購企業或資產潛在的未知負債。包括因被收購企業的歷史行為而產生的負債。整合新收購業務的成本和持續時間也可能大大超出我們的預期。任何此類負面發展都可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生實質性和不利的影響。

在關聯交易中，唯品會披露，截至2021年12月31日，從受其重大影響的公司采購產品和商品金額為16.3億元人民幣(合2.561億美元)，從關聯公司接收服務金額為7810萬元人民幣(合1220萬美元)。截至2021年12月31日，受重大影響的公司的未擔保無息貸款金額為1.907億元人民幣(合2990萬美元)。截至2021年12月31日，為受其顯著影響的公司提供了3,080萬元人民幣(480萬美元)的服務。截至2021年12月31日，向受顯著影響的公司銷售的產品為8570萬元人民幣(1350萬美元)。截至2021年12月31日，受其影響較大的公司應收賬款為人民幣6.260億元(合9830萬美元)，其中6.049億元(合9490萬美元)為公司合資企業及關聯公司的短期貸款，利率為4.35%，并存入唯品富邦消費金融。作為股東存款，利率為3.85%。

權益法被投資方的收入份額，唯品會在權益法被投資方的業績份額從2020年的3,000萬元人民幣增加到2021年的4,230萬元人民幣（664萬美元），部分抵消昆山寶唯信息科技有限公司、四川唯品富邦消費金融有限公司增加的虧損份額。

唯品會于2012年3月23日在紐交所上市。據金融虎網了解，截至2022年3月31日，創始人、CEO沈亞持股12.9%；聯合創始人洪曉波持股7.6%，所有董事和高管共持股21.1%。在主要股東方面，唯品會第一大外部股東Elegant Motion Holdings Limited，持股12.3%；騰訊從上年同期的8.7%增至持股9.8%；京東從7.2%增至持股7.5%。

近日，唯品會公布第一季度財報顯示，營業收入13億元同比下降13.33%，非美國通用會計準則凈利潤為人民幣14億元，同比下降17.6%。雖然唯品會聯合創始人、董事長兼CEO沈亞表示因客戶取消訂單量給公司造成了很大損失，但唯品會CFO崔大偉表示，公司已經盈利了38個季度，并考慮未來執行香港上市計劃。

截至美股周二收盤，唯品會大跌9.6%報7.81美元，總市值51.24億美元。