出品|WEMONEY研究室

文|恒遠

9月以來，中關村銀行連收兩張罰單。

根據國家金融監督管理總局網站顯示，4日，因發生重要信息系統突發事件但未向監管部門報告，嚴重違反審慎經營規則，中關村銀行被罰20萬元；僅間隔兩日，再因合作業務管控不到位、互聯網貸款業務經營區域不符合監管規定、互聯網貸款業務授信額度及期限不符合監管規定、互聯網貸款貸后管控缺失“四宗罪”被罰130萬元，合計被罰150萬元。

事實上，這已不是民營銀行互聯網貸款業務首次被罰，但此次中關村銀行被罰的最大不同點在于互聯網貸款業務經營區域不符合監管規定。這也意味著，對于部分互聯網基因較弱的民營銀行，依靠互聯網助貸業務全國展業擴張的粗放模式或將面臨嚴管風險。

據悉，中關村銀行是北京市首家民營銀行，成立于2017年6月，由用友網絡（600588.SH）、碧水源（300070.SZ）、東方園林（002310.SZ）、光線傳媒（300251.SZ）、東華軟件（002065.SZ）等11家注冊地位于北京中關村園區內的企業共同發起設立的民營銀行。但目前中關村銀行上述多家大股東信用風險已經暴露，近半數股東所持股權被查封凍結，部分甚至成為被執行人。

此外，中關村銀行業績表現也不佳，資產質量下行，不良率已高于當期民營銀行均值水平，撥備覆蓋率更是“腰斬”，抗風險能力下滑。

綜合因素導致中關村銀行不受市場待見，在股權打5.6折的情況下仍然變賣流拍。

一、資產質量下行，不良率高于當期民營銀行均值水平

得益于北京經濟實力強勁，中關村銀行業務空間廣闊。

根據北京市2022年國民經濟和社會發展統計公報顯示，2022年北京市實現GDP總量41,610.90億元，增速0.7%；地方金融機構存款余額同比上升9.46%至218,628.80億元；地方金融機構貸款余額同比上升9.87%至97,819.86億元。而中關村銀行業務主要集中于北京市域內，在北京市經濟實力強勁、存貸款市場廣闊的加持下，有利于中關村銀行業務發展。

資料來源：北京市2022年國民經濟和社會發展統計公報。

數據是最好的證明。2022年，中關村銀行實現營收14.80億元，同比增長27.54%；實現凈利潤4.43億元，同比增長24.25%，營收、凈利齊升主要系凈息差走闊疊加生息資產擴張，整體盈利能力尚可。2022年，中關村銀行凈息差較上期增加0.13個百分點至3.53%，實現利息凈收入同比大幅上升35.08%至19.65億元。

再來看資本指標方面，截至2022年末，中關村銀行資本充足率、一級資本充足率和核心一級資本充足率分別為14.28%、13.53%和13.53%，同比分別減少0.09pct、增加0.34pct和增加0.34pct，資本水平較充足。

但值得一提的是，中關村銀行資產質量下行，不良率已高于當期民營銀行均值水平。

資料來源：企業預警通。

截至2022年末，中關村銀行資產總額615.17億元，較上年末增長17.84%；負債總額563.79億元，較上年末增長18.71%。同期末，中關村銀行不良貸款余額同比增長超1倍至4.6億元，不良貸款率較上年末增長0.74個百分點至1.57%，已高于當期民營銀行均值水平1.52%；撥備覆蓋率較上年末下降156.49個百分點至161.12%。

二、被凍結還頻遭拍賣，股權治理問題突出

不難看出，中關村銀行股權治理結構復雜，更糟糕的是，近年來多名股東頻頻陷入經營問題，股權治理問題凸出。

根據2022年年報顯示，截至2022年末，中關村銀行共有11戶股東，其中第二大股東碧水源（持股27%）、第三大股東東方園林（持股9.9%）、第八大股東數知科技（持股2.5%）和小股東恒泰艾普均有部分或全部查封凍結的情況。

資料來源：Wind。

以碧水源為例，被北京市第一中級人民法院凍結1.95億股股權，占所持中關村銀行股權的18%，凍結期限自2022年7月26日至2025年7月25日，執行裁定文書號“（2022）京01財保137號”。此外，東方園林、恒泰艾普均曾被列限制高消費、失信被執行人，數知科技已經失信并退市。

除了股權被凍結外，中關村銀行大額股權還頻遭拍賣。

根據阿里拍賣平臺顯示，在經歷一拍、二拍兩次流拍后，中關村銀行1.81%的股權已經進入到最后的變賣階段。但長達60天的變賣周期如今僅剩不足1/3的時間，除了吸引到3793次圍觀以及50人設置提醒以外，沒有一位意向投資者報名。據悉，上述股權所有人為數知科技，共計7240萬股，評估價約為1.03億元，起拍價為5755萬元，約為評估價的56.01%。

對此，市場上有聲音稱，“中關村銀行股權遇冷，可能與投資人對公司未來股權和治理結構復雜擔憂有關。”但事實上，即使股東買入股權也難有實際的話語權，同時銀行的發展也會受到較多制約。

無獨有偶，這并非中關村銀行首次股權拍賣遇冷，近年來大額股權拍賣多以流拍收尾。此前2022年1月，恒泰艾普將所持中關村銀行2%的股權進行第一次司法拍賣，評估價為9766.97萬元，起拍價約7813.57萬元，但結果依舊是流拍。此后，該筆股權又經過了二拍、變賣、再次一拍等連番降價，但終究還是未能出手。最后在2022年9月，該筆股權起拍價降到4725.77萬元、僅為評估價的48.39%，才成功賣出。