本文系基于公開資料撰寫，僅作為信息交流之用，不構成任何投資建議。

出品|公司研究室

文|雪梅

在TOP10基金公司里，華夏基金屬于一直扎根北方的頭部公司。就現有數據看，它也是TOP10中權益投資規模占比最大的公司。在債券與貨幣基金盛行，以此占據規模領先優勢的潮流下，華夏基金還能如此青睞權益投資產品，可謂堅守了初心。

01、權益投資占比47.83%，QDII基金規模5年間增長694%

公開數據顯示，截至2023年12月19日，華夏基金資產規模1.24萬億，在206家基金公司中，排名第三。

2018年底時，華夏基金的資管規模僅4297億，5年間，增長了189%。顯然，這段時間，正是公募基金規模大擴張的幾年。其中，貨幣基金從當時的1846億，增長到當下的4458億，增長了142%。

目前，華夏基金公司有基金經理117人，在管基金720只，平均任職年限2年又129天。

公司研究室注意到，這家公司基金經理數量，目前是所有基金公司中最多的。這或許與其比較重視權益投資的產品結構有關。

數據顯示，截至2023年12月19日，華夏基金公司公司旗下債券基金2024億。與貨幣基金加起來，合計資產占比52.17%。以此推算，公司權益類產品占比47.83%，這在頭部基金公司中，權益占比應該是最高的。

一般而言，基金管理規模與業績是同向增減的，基金規模的快速擴張，往往都伴隨著市場大盤的一段上漲行情，從而形成公募基金業績與規模的良性循環。

反之，亦然。

不過，近兩年A股的震蕩下跌，似乎并沒有讓公募基金的整體規模出現大幅下滑，尤其是華夏基金這種權益投資占比較大的公司，資管規模還能創出新高。

公司研究室發現，其中的原因，除了大力發展貨幣基金外，其核心對策就是在權益投資內部，將產品發展重心從混合型基金轉向了指數型基金以及QDII。

天天基金網數據顯示，截至2023年12月18日，華夏基金公司旗下，指數型基金3518億，混合型基金1535億，QDII基金787億。

這些年，從華夏基金股票型基金規模走勢看，指數型基金無疑是這些年權益產品增長主力軍，2018年12月31日，華夏基金指數型基金規模976億，到了2023年12月18日，已達到3518億，增長了260%。這與指數投資近年成為權益投資大趨勢密切有關。

這兩年，混合型基金的規模反而出現下滑，從2021年底的2194億，下滑到1535億。

令人意外的是，華夏基金旗下QDII基金的規模擴張速度飛快。

2018年底，其QDII規模僅99.28億，到2023年9月30日時，已經高達787.95億，5年間增長693.66%。這兩年，隨著海外股市的上漲，QDII基金無疑是大贏家。

02、2只指數基金踩準AI風口進入業績TOP10，華夏優勢精選全年下跌33.12%

當然，公募基金作為專業投資機構，最終還是要以投資業績說話，為投資者創造真金白銀的實際收益，才能真正立于不敗之地。

臨近年底，各家基金的排名戰開打，核心動力就是上述原因。為此，公司研究室以天天基金網數據為依據，比較分析了華夏基金權益類投資各細分產品近1年來的表現。

截至2023年12月22日，2056只指數型基金中，近1年業績成長TOP10中有華夏基金2只，華夏中證動漫游戲ETF聯接A/C，分別位居第6、第8，業績分別增長38.28%、37.86%。從基金凈值走勢看，這2只基金的業績主要來源于上半年那波AI人工智能行情。

公司研究室注意到，這兩只基金規模分別為14.5億、21.35億，規模隨業績增長的趨勢非常清晰。

不過，在指數型基金業績負增長排名中，截至2023年12月22日，華夏中證光伏產業指數發起式C位于第47位，業績近1年下滑32.17%。光伏等新能源概念股屬于2023年A股的重災區，華夏基金這只光伏產業指數基金業績如此，不足為奇。

在746只股票型基金中，華夏智勝先鋒股票(LOF)A的業績排名第16，近1年增長11.47%。從凈值走勢看，這只基金的業績增長主要來源于年初一季度的那波上漲。

與此同時，在746只股票型基金中，華夏優勢精選股票基金業績倒數第11名，近1年業績下滑33.12%。從基金凈值走勢看，這只基金除了6月中上旬有一次向上脈沖外，幾乎從年初一直跌到年尾，好在規模不大，只有1,2億。

03、華夏全球科技先鋒上漲52.92%，華夏智造升級混合A下跌30.7%

如前所述，華夏基金混合型基金規模近年出現大幅下滑，其混合型基金在全部6166只基金中，近1年表現中規中矩，談不上突出，也不算很差。

截至2023年12月22日，混合型基金近1年業績增長TOP10中，總計有4家基金公司的基金進入，其中，公司研究室此前追蹤分析過的東方區域發展混合排名第一，上漲49.8%。

華夏新錦繡混合A出現在第28名，近1年業績增長19.64%。從這只基金的凈值走勢看，基本維持了全年上漲態勢，遺憾的是，其在管規模卻在一季度后出現下滑，目前僅0.85億元。

與此同時，華夏智造升級混合A、華夏新起點混合C出現在近1年業績副增長排行榜中，分別位居倒數第156、第159，業績分別下滑30.7%、30.58%。前者在同類產品中位次3365 | 3509，

后者在同類產品中位次2147 | 2197，排名相當靠后了。

不過，兩者規模都很小，分別是0.86億、0.15億，而且都是近年新成立的基金。前者規模年內大幅下滑，后者近期卻出現大幅上升，搞不清楚華夏基金這么做的意圖。

近期多家基金公司新發基金規模都很小，卻都堅持在發，或許是認為股指處于低位，先進來占坑，等行情來時再乘機擴張，以免臨渴掘井來不及。

QDII是基金資產近1年明星板塊，截至2023年12月19日，180只這類產品，業績成長TOP10中有8家基金公司進入，屬于典型的混戰。其中，華夏全球科技先鋒混合(QDII)(人民幣)排名第2，業績上漲54.97%。

截至2023年9月30日，這只基金規模2.4億元人民幣，全年凈值幾乎一直在穩定增長。

以2023年12月21日收盤數據看，這只基金近1年上漲52.92%，今年來上漲58.33%，在67只同類產品中名列第一。由此來看，華夏基金QDII規模能夠快速增長，不是無緣無故的。

與此同時，在QDII近1年業績倒數TOP10中，也出現了華夏基金的身影，華夏新時代混合人民幣(QDII)，排在倒數第3名，近1年下滑24.87%。

數據顯示，截至2023年9月30日，這只基金規模1.44億，全年凈值增長可謂一路向下。華夏基金旗下，這兩只QDII業績表現大相徑庭的原因，看看其各自的持倉組合前10，就一目了然：一只重倉美國本地股，一只重倉中概股。