今天基金圈又傳出大瓜。在A股某大牛股的電話會(huì)上，董秘怒噴上海地區(qū)3家公募基金-睿遠(yuǎn)基金、興全基金、交銀施羅德基金—業(yè)績(jī)?cè)愀猓瑢?dǎo)致自己去年投資這三家的基金虧損超過(guò)20%。該董秘更是直接喊話詢問(wèn)，這三家有無(wú)派人參加電話會(huì)，結(jié)果無(wú)一人敢吱聲。

最搞笑的是，這三家基金全部重倉(cāng)該牛股。

今天這家火爆基金圈的上市公司董秘來(lái)自A股上市公司思源電氣(SZ:002028)，今天舉行的是業(yè)績(jī)電話交流會(huì)，結(jié)果董秘上線后先吐槽說(shuō)，昨天接了50個(gè)電話，每一個(gè)祝賀公司取得好成績(jī)，全是質(zhì)問(wèn)公司營(yíng)收和利潤(rùn)問(wèn)題。董秘表示很生氣，說(shuō)自己去年買了睿遠(yuǎn)基金、興全基金、交銀施羅德基金，虧損超過(guò)20%。

最后，該董秘更是直接質(zhì)問(wèn)基金經(jīng)理：“你什么收益？我什么收益！”董秘更是直接喊話問(wèn)，這三家基金公司有無(wú)派人參加電話會(huì)，結(jié)果無(wú)人敢應(yīng)答。

這次事件的導(dǎo)火索是思源電氣昨天發(fā)布的2023年業(yè)績(jī)快報(bào)。預(yù)告顯示，2023年公司營(yíng)收124.51億元，同比增加18.2%，歸母凈利潤(rùn)15.45億，同增26.6%，扣非13.64億元，同增16.76%。公司全年?duì)I收增長(zhǎng)不錯(cuò)，但四季度營(yíng)收同比增長(zhǎng)9.5%，低于預(yù)期。

思源電氣解釋稱，部分項(xiàng)目交付節(jié)奏變長(zhǎng)可能對(duì)收入確認(rèn)存在一定影響。同時(shí)，公司Q4利潤(rùn)同比下滑，預(yù)計(jì)主要受到股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用的影響，以及可能存在一定的減值計(jì)提。部分持倉(cāng)機(jī)構(gòu)可能擔(dān)心公司業(yè)績(jī)變臉，所以紛紛電話詢問(wèn)董秘，導(dǎo)致董秘發(fā)飆。

探長(zhǎng)覺(jué)得，這也不能怪董秘，在去年這樣的市場(chǎng)環(huán)境下，營(yíng)收和凈利潤(rùn)同比超過(guò)15%的增長(zhǎng)已經(jīng)很不錯(cuò)了。機(jī)構(gòu)為啥還不滿意？探長(zhǎng)翻看了一下思源電氣的股價(jià)走勢(shì)圖，2019年以來(lái)，其股價(jià)從10元左右一路上漲，2021年底最高接近60元，漲幅500%。2022年4元隨大盤大幅回調(diào)至24元，隨后又一路上漲，如今是53元，還有10%左右就超過(guò)2021年高點(diǎn)了。在這兩年的市場(chǎng)行情下，這毫無(wú)疑問(wèn)是妥妥的大牛股走勢(shì)。

所以探長(zhǎng)對(duì)董秘怒懟基金經(jīng)理的心情非常理解，一個(gè)從2019年起，4年漲了5倍的大牛股，讓所有長(zhǎng)期持有的投資人都賺到錢的上市公司，因?yàn)闋I(yíng)收同比增幅只有15%左右，就遭到各路基金質(zhì)問(wèn)，不是很離譜嗎？

如果要論收益的話，上市公司自有現(xiàn)金主要是銀行定期存款，收益率2%，在這兩年的市場(chǎng)行情下，最安全的選擇。相比之下，絕大部分基金這兩年凈值虧損20%-40%，慘不忍睹。正如董秘硬嗆的那樣，你什么收益？我什么收益！

最搞笑的是，上述被董秘點(diǎn)名的三家基金都是思源電氣持倉(cāng)最大的機(jī)構(gòu)。

截至2023年三季度末，思源電氣的基金持倉(cāng)合計(jì)1.21億股，占流通股比例超過(guò)20%。其中，持倉(cāng)超過(guò)500萬(wàn)股的基金包括睿遠(yuǎn)基金、興全基金、交銀施羅德基金。其中，睿遠(yuǎn)基金旗下兩只產(chǎn)品合計(jì)持有2000萬(wàn)股思源電氣股份，興全兩只基金合計(jì)持有約1800萬(wàn)股，交銀施羅德新生活力持有804萬(wàn)股，朱雀恒心一年期持有532萬(wàn)股。

那么，這幾只產(chǎn)品凈值表現(xiàn)如何呢？睿遠(yuǎn)均衡價(jià)值三年持有期規(guī)模約108億元，基金經(jīng)理為趙楓，他的睿遠(yuǎn)均衡價(jià)值近兩年凈值跌幅-32.57%，表現(xiàn)不佳。剛剛披露的四季報(bào)顯示，睿遠(yuǎn)均衡價(jià)值仍然持有思源電氣1470萬(wàn)股，沒(méi)有變動(dòng)。過(guò)往記錄顯示，趙楓在2021年一季度開(kāi)始重倉(cāng)買入思源電氣，其成本應(yīng)該在20元左右，期間曾有過(guò)幾次減倉(cāng)和補(bǔ)倉(cāng)動(dòng)作，目前在該股上獲利豐厚。

睿遠(yuǎn)穩(wěn)進(jìn)配置規(guī)模約59億元，基金經(jīng)理為饒剛，產(chǎn)品近兩年凈值跌幅7.1%，和同類產(chǎn)品比還很不錯(cuò)。四季報(bào)顯示，饒剛減持了70萬(wàn)股思源電氣，目前持有460萬(wàn)股。過(guò)往持倉(cāng)變動(dòng)顯示，饒剛最早在2022年二季度買入思源電氣，如果是在2022年四月份大跌之后抄底，那么其成本應(yīng)該不超過(guò)30元，目前在該股上獲利超過(guò)70%。

興全商業(yè)模式優(yōu)選的基金經(jīng)理是喬遷，基金目前規(guī)模113億元，喬遷自2018年7月開(kāi)始管理該基金，近兩年基金凈值下跌27.24%，表現(xiàn)不佳。值得注意的是，和睿遠(yuǎn)基金兩位老司機(jī)相比，喬遷在買入思源電氣這支大牛股上的擇時(shí)可以說(shuō)相當(dāng)糟糕，2021年四季度，喬遷大舉建倉(cāng)近1400萬(wàn)股思源電氣，而后者股價(jià)正是在2021年末達(dá)到歷史最高點(diǎn)，也就是說(shuō)，喬遷的建倉(cāng)成本應(yīng)該在40-50元之間，說(shuō)她是高點(diǎn)接盤俠毫不冤枉。從其持倉(cāng)變動(dòng)看，喬遷在這支股票上基本沒(méi)有賺錢。

喬遷2008年加入興全基金，做了7年的研究員之后，于2017年開(kāi)始擔(dān)任基金經(jīng)理，目前管理總規(guī)模266億，任期最佳回報(bào)86%。喬遷的幾只產(chǎn)品主要在2019年-2021年的賽道行情期間收益不錯(cuò)，2021年下半年開(kāi)始連續(xù)虧損，目前主要是在吃老本。

例如，她從2023年8月末接管的興全合豐三年持有至今144天，已經(jīng)虧損17.7%；興全新視野定開(kāi)混合自2021年10月接管，至今2年多，凈值下跌22%。

探長(zhǎng)一直覺(jué)得，興全基金是一家管理相當(dāng)混亂、毫無(wú)章法的公司，一名研究員升上來(lái)做基金經(jīng)理，跟隨董承非學(xué)習(xí)了兩年，從未經(jīng)歷過(guò)牛熊市轉(zhuǎn)換考驗(yàn)，一把牛市就把規(guī)模加到300億，這在任何一家公募都是很難想象的。

盡管2018年后百億基金經(jīng)理如雨后春筍般涌現(xiàn)，但公募基金管理層還是應(yīng)該稍微把下關(guān)，把門檻設(shè)置高一點(diǎn)，審核嚴(yán)格一點(diǎn)，對(duì)基民負(fù)責(zé)一點(diǎn)，不應(yīng)在牛市隨便拿一個(gè)網(wǎng)紅基金經(jīng)理拼命上規(guī)模。一旦市場(chǎng)轉(zhuǎn)熊，不僅對(duì)基民的傷害是難以修復(fù)的，對(duì)其他負(fù)責(zé)任的基金公司也是一種不公平競(jìng)爭(zhēng)，因?yàn)楹芏啾痪W(wǎng)紅基金經(jīng)理重創(chuàng)的基民一旦退出，就永遠(yuǎn)不會(huì)再回到這個(gè)市場(chǎng)上了。最終，公募基金市場(chǎng)的活水越來(lái)越少，傷害的還是基金公司自己。

對(duì)于喬遷在思源電氣上的追高操作，探長(zhǎng)覺(jué)得絲毫不奇怪，這和散戶操作手法毫無(wú)分別，大漲了就追高，跌了就補(bǔ)倉(cāng)，跌多了就割肉，這絕對(duì)是公募基金經(jīng)理中的新“韭菜”啊。

你想想，趙楓這樣的老將碰到喬遷這樣的對(duì)手盤，該是什么樣的心情。

最后再看看交銀施羅德新生活力，這只基金規(guī)模約66億元，基金經(jīng)理為楊浩，近兩年基金凈值虧損了25%，表現(xiàn)同樣很一般。楊浩在思源電氣上的減倉(cāng)時(shí)間為2022年二季度，擇時(shí)很好，2023年三季度繼續(xù)加倉(cāng)，隨后一直保持在700-800萬(wàn)股左右，單股持倉(cāng)盈利應(yīng)該在70%以上。

從睿遠(yuǎn)基金、興全基金、交銀施羅德基金三只基金看，除了興全基金，其余兩家都在思源電氣上大賺，基金經(jīng)理應(yīng)該要感謝上市公司，在市場(chǎng)不好時(shí)以強(qiáng)勁的盈利能力以及穩(wěn)步上漲的股價(jià)回報(bào)股東，如果A股公司都能像思源電氣這樣，基金何至于一年虧損20%，連上市公司董秘都虧的叫虧連天。

看來(lái)，睿遠(yuǎn)、興全和交銀施羅德基金的上述幾位基金經(jīng)理確實(shí)該好好反思一下了。