出品|WEMONEY研究室

文|王彥強

近日，在投資者在互動平臺上，招商銀行回應投資者稱，“我行以打造價值銀行為戰略目標，戰略重點之一就是做大財富管理，推進業務模式轉型。”

理財業務在招行“大財富管理”中占據著重要地位，風險管控的重要性不言而喻。 不過，近來，招行理財業務違規不斷。

6月底，國家金融監督管理總局公布的處罰信息顯示，招商銀行理財業務因存在未能有效穿透識別底層資產、信息披露不規范的違法違規行為，被罰款350萬元。

同時，招銀理財有限責任公司也因同樣的原因，被監管罰款850萬元。合計被罰1200萬元。

圖片來源：國家金融監管總局官網

據不完全統計，2024年以來，招商銀行已累計被罰沒1677.18萬元。除頻收罰單外，WEMONEY研究室注意到，招商銀行近年來正面臨業績增速下滑，公司房地產貸款不良率高企等諸多問題亟待解決。

1、業績增速承壓，房地產貸款不良率高企

招商銀行成立于1987年，總部位于中國深圳，公司業務以中國市場為主，分支機構主要分布于中國境內中心城市，以及中國香港、紐約、倫敦、新加坡、盧森堡、悉尼等國際金融中心。2002年4月，在上海證券交易所上市。2006年9月，在香港聯交所上市。

2021年—2023年，招商銀行實現營業收入3312.53億元、3447.83億元、3391.23億元，同比增長14.04%、4.08%、-1.64%；實現歸母凈利潤1199.22億元、1380.12億元、1466.02億元，同比增長23.20%、15.08%、6.22%。

同期，該行的年化加權凈資產收益率（ROE）分別為17.06%、16.22%、16.08%；凈息差分別為2.40%、2.15%、2.02%；凈利差分別為2.28%、2.03%、1.90%。

從以上數據可以看出，招商銀行近年來的營收和歸母凈利潤增速一直在持續下滑，而ROE、凈利差和凈息差也在一路走低。

從非利息收入來看，2021年—2023年，招商銀行的非利息收入分別為1273.34億元、1265.48億元、1244.54億元，一直在持續下滑。而在非利息收入中，手續費及傭金收入實現944.47億元、942.75億元、841.08億元，同比增長18.82%、-0.18%、-10.78%；投資凈收益實現218.52億元、205.38億元、221.76億元，同比增長14.04%、-6.01%、7.98%。

從公司房地產貸款來看，2021年—2023年，招商銀行的房地產貸款金額為17761.10億元、17651.88億元、17121.53億元，其中，公司貸款（房地產業）4017.04億元、3759.80億元、3266.67億元，個人住房貸款13744.06億元、13892.08億元、13854.86億元。

同期，房地產不良貸款分別為94.76億元、202.52億元、223.05億元，其中，公司不良貸款（房地產業）56.55億元、153.48億元、171.83億元，個人不良貸款38.21億元、49.04億元、51.22億元。

從以上數據可以看出，招商銀行的整體房地產貸款一直在持續下降，但房地產不良貸款卻繼續攀升，且主要以公司貸款為主，2023年，招商銀行的公司不良貸款率（房地產業）為5.26%，較上年增加1.18個百分點。

WEMONEY研究室注意到，盡管招商銀行房地產貸款占比一直在持續下降，但2023年依然達到26.30%，而同期平安銀行的房地產貸款占比為16.40%。

從整體資產質量來看，2021年—2023年，招商銀行的不良貸款率分別為0.91%、0.96%、0.95%；撥備覆蓋率分別為483.87%、450.79%、437.70%。整體不良貸款率保持平穩，但撥備覆蓋率有所下降。

2、降低信用減值、釋放撥備成利潤增長關鍵

單從2023年來看，招商銀行實現營業收入3391.23億元，同比下滑1.64%。其中，利息凈收入實現2146.69億元，同比下滑1.63%；非利息凈收入實現1244.54億元，同比下滑1.65%。

在非利息收入中，凈手續費及傭金收入841.08億元，同比下降10.78%，占比67.58%；其他凈收入403.46億元，同比增長25.01%。

而在凈手續費及傭金收入中，財富管理手續費及傭金收入284.66億元，同比下降7.89%；代銷理財收入54.24億元，同比下降18.37%；代理基金收入51.79億元，同比下降21.52%；代理信托計劃收入32.06億元，同比下降19.43%；代理證券交易收入7.31億元，同比下降19.05%。

資產管理手續費及傭金收入114.74億元，同比下降7.89%。托管業務傭金收入53.28億元，同比下降8.00%；銀行卡手續費收入195.25億元，同比下降8.76%。結算與清算手續費收入154.92億元，同比增長2.93%。

從以上數據可以看出，招商銀行除結算與清算手續費小幅增長以外，其他類目的手續費及傭金收入普遍下滑，尤其是財富管理、資產管理的手續費及傭金收入的下滑，對招行的非利息收入影響較大。

當然，為緩解收入下滑的影響，招商銀行的管理費用也在明顯降低。數據顯示，2023年，招商銀行的業務及管理費用為1117.86億元，同比下降1.40%，縮減15.89億元。

與此同時，招商銀行2023年的信用減值損失為412.78億元，同比下滑27.26%，而上年同期為567.51億元，節省了154.73億元的營業支出。

而在撥備方面，2023年招商銀行的撥備覆蓋率為437.70%，較上年下降13.09個百分點；貸款撥備率4.14%，較上年下降0.18個百分點。因此，招商銀行2023年凈利潤之所以還能增長，和減少計提釋放撥備，甚至降低成本，有著直接的關系。

3、一季報業績繼續承壓，內控問題不斷

2024年第一季度，招商銀行實現營業收入864.17億元，同比下滑4.65%；實現歸母凈利潤380.77億元，同比下滑1.96%。

“招商銀行今年的營收增長和利潤增長，核心指標繼續表現出雙重承壓的態勢。從（今年）一季度看，營收負增長4.6%，利潤負增長1.96%，凈息收入和非息收入都是負增長。從二季度再看對今年整體的判斷，形勢不容樂觀。”在2023年股東大會上，招商行長王良表示。

“現在信貸的有效需求不足，各家銀行在競爭方面，基本上都是降低貸款利率，所以整體資產端的收益水平還是沒有企穩，還呈現出下行的趨勢。”王良說。

對于當下的低利率貸款環境，王良表示：“監管部門剛剛公布了一季度銀行業的凈息差水平，已經降到了1.54%。如果再往下下行的話，銀行資產業務的盈利能力就會大受影響，甚至可能信貸業務也變成不賺錢的業務。承擔風險還不賺錢，可能對銀行就變成了很大的挑戰。”

頗堪玩味的是，就在招商銀行股東大會召開后不久，便收到監管罰單。6月28日，據國家金融監督管理總局公布的處罰信息顯示，招商銀行理財業務因存在未能有效穿透識別底層資產、信息披露不規范的違法違規行為，被罰款350萬元。同時，招銀理財有限責任公司也因同樣的原因，被監管罰款850萬元。

公開資料顯示，招銀理財于2019年11月成立，是一家面向市場、經營資產管理業務的獨立法人平臺。目前，招商銀行為招銀理財主要股東，持股90%，摩根資產管理JPMorgan Asset Management持股10%。

按照招商銀行2023年年報，截至2023年末，招銀理財管理的理財產品余額2.55萬億元，較2022年末的2.67萬億減少1200億元，同比下降4.49%，理財規模持續縮水。報告期內招銀理財實現凈利潤31.90億元，同比下降11.22%。截至報告期末，招銀理財總資產210.62億元，凈資產201.35億元。

除以上罰單外，WEMONEY研究室注意到，2024年以來，招商銀行及其分支機構還有3張罰單。

在1月7日，招商銀行上海中山支行因“違規辦理FDI項下股權外轉中業務”，被國家外匯管理局上海市分局處罰款65萬元，沒收違法所得62.18萬元，合計罰沒127.18萬元。

在4月7日，招商銀行臺州分行因“項目貸款管理不到位，信貸資金長期滯留賬戶；項目貸款管理不到位，被挪用于歸還專項債利息；對公貸款管理不到位，流動資金貸款被挪用于支付土地出讓金；個人貸款管理不到位，經營性貸款被挪用于置換住房按揭貸款等5項違法違規行為，被國家金融監督管理總局臺州監管分局罰款155萬元，三名客戶經理被警告。

同日，招商銀行莆田分行因“未盡貸前調查職責，向未封頂樓盤發放個人住房按揭貸款；未盡貸前調查職責，貸款用途真實性核查不到位，導致個人經營性貸款資金違規流入房地產市場；房地產開發貸款未按規定將土地使用權和在建工程納入抵押擔保，辦理保理業務實質為房地產開發項目提供融資等5項違法違規事實，被國家金融監督管理總局莆田監管分局處以195萬元罰款，兩名相關責任人被警告。

5張罰單，招商銀行及其所屬機構已合計被罰沒1677.18萬元。而據不完全統計，招商銀行在過去的2023年，累計被罰超過4500萬元；2022年，累計被罰超6000萬元；2021年，累計被罰近8000萬元，三年罰款總金額近兩億元。

招商銀行董事長繆建民談到2024年展望和策略時表示，將堅持價值銀行的戰略目標，強化管理，加快創新，持續提升財富管理、金融科技風險管理三大能力，加快打造馬利克曲線，為客戶、員工、股東、合作伙伴社會創造更多價值。

如今，在招商銀行從“零售銀行”向“價值銀行”轉變的當下，“強化管理，加快創新，持續提升財富管理、金融科技風險管理”三大能力能否得到有效提升，我們將持續關注。