一、宏觀行業(yè)

3000億超長期特別國債支持“兩新”

7月25日，國家發(fā)改委、財政部印發(fā)《關于加力支持大規(guī)模設備更新和消費品以舊換新的若干措施》，統(tǒng)籌安排3000億元左右超長期特別國債資金，加力支持“兩新”。值得一提的是，《若干措施》優(yōu)化中央地方分擔比例，緩解地方財政支出壓力。財政部經濟建設司司長符金陵介紹，對汽車和老舊營運貨車報廢更新、新能源公交車及動力電池更新、家電以舊換新等領域補貼資金，按照總體9:1的原則由中央與地方共擔，對東部、中部、西部地區(qū)中央承擔比例分別為85%、90%、95%。各地要切實管好用好補貼資金，不得用于平衡預算、償還政府債務、“三保”支出等，確保“真金白銀”的政策落到實處、早見成效。

高頻交易費率或將提升9倍至每筆1元

7月26日有消息指出，監(jiān)管起草了高頻交易買賣費用從當前每筆0.1元提升至1元。對此，財聯(lián)社記者從業(yè)內獲悉，確有量化私募收到指令，達到高頻交易認定標準的流量費提高9倍，即從原費率每筆委托0.1元提升至1元。有量化私募表示，這筆費用由交易所統(tǒng)計，月度下發(fā)券商，每個季度再由券商向客戶收取。當前已經有量化私募提前部署控制了相關風控參數(shù)。另有量化私募交易人士表示，手續(xù)費超過5倍以上，當下策略就沒有超額了，從而達到限制高頻量化的目的。早在今年7月12日，市場已有高頻量化相關收費標準在市場流傳，包括“雙邊換手率<4倍/月，且撤單率＜40%，流量費每筆委托（不含撤單）1元，每筆撤單費5元等”內容。彼時亦有量化私募參加征求意見相關會議。

全面推動基礎設施REITs常態(tài)化發(fā)行

國家發(fā)改委發(fā)文稱，基礎設施REITs試點以來，制度規(guī)則持續(xù)完善，發(fā)行規(guī)模穩(wěn)步增長，資產類型不斷豐富，市場表現(xiàn)總體穩(wěn)健，各方參與積極性顯著提升，基礎設施REITs對促進投融資機制創(chuàng)新、深化資本市場改革、服務實體經濟發(fā)展的重要作用日益顯現(xiàn)，推動基礎設施REITs常態(tài)化發(fā)行已具備良好條件。各參與方要嚴格貫徹落實市場化、法治化原則，各司其職、各負其責，依法依規(guī)推動基礎設施REITs更好實現(xiàn)常態(tài)化發(fā)行。本通知自2024年8月1日起實施。此前我委印發(fā)的有關文件與本通知不一致的，以本通知為準。我委已正式受理以及已推薦至中國證監(jiān)會的基礎設施REITs項目，繼續(xù)按照原申報要求執(zhí)行，回收資金使用方面可根據(jù)項目實際申請按照本通知要求調整使用方案。

聚焦智能網聯(lián)汽車等領域精準發(fā)力

7月26日，全國工業(yè)和信息化主管部門負責同志座談會在京召開。會議強調，做好下半年工作，對實現(xiàn)全年目標任務十分重要。要扎實推進制造業(yè)數(shù)字化轉型，開展制造業(yè)數(shù)字化轉型行動、人工智能賦能新型工業(yè)化專項行動，加快工業(yè)互聯(lián)網規(guī)模化應用，高質量建設中國開源體系。要加快培育新支柱新賽道，搶抓新一輪科技革命和產業(yè)變革機遇，聚焦智能網聯(lián)汽車、新材料、生物制造、氫能、人形機器人、元宇宙、腦機接口、量子信息、低空經濟、商業(yè)航天等領域精準發(fā)力，加快發(fā)展新質生產力。

二、公司

誰在偷喝內幕交易的“果汁”？

25晚間，中電電機公告稱，控股股東及實際控制人擬發(fā)生變更。該公司這一重大事項首次披露于7月23日盤后，但在當日盤中，公司股價就已提前漲停。與之相似，“國民果汁”匯源重返A股的進程似乎也有資金“預知”。在“鵬欣系”上市公司國中水務宣布擬正式控股匯源之前，該公司股票就逆市放量漲停。除此之外，財聯(lián)社記者關注到，中富通、哈森股份、常寶股份等，近期均在敏感消息正式披露之前，股價已大幅上漲甚至漲停。這種“搶跑”，在近期股指連連受挫之際，有著內幕交易的重大嫌疑。

東方甄選“分手費”不菲股價跌超20%

7月26日早盤，東方甄選港股開盤跌15%，5分鐘內達到最大跌幅達到28.06%，截至收盤仍跌20.97%，最新報價9.8港元/股，較今年年初的股價最高點已跌去60%以上。昨夜晚間，新東方美股下跌5.46%。消息面上，25日晚間東方甄選發(fā)布公告，知名主播董宇輝即將離任，不再擔任高級管理層職位，于7月25日生效。東方甄選還發(fā)布公告，將以7658.55萬元的價格出售與輝同行（北京）科技有限公司給董宇輝。東方甄選表示，董事會認為“與輝同行”品牌本身與董宇輝及其個人知識產權密不可分及考慮離任后使用知識產權的相關風險，隨著董先生離開，東方甄選將無法繼續(xù)經營“與輝同行”品牌，出售目標公司符合公司及股東的最佳利益。之后，公司將通過“東方甄選”品牌繼續(xù)經營并拓展其自營產品及直播電商業(yè)務。

家電以舊換新概念股大漲

7月26日早盤，家電板塊領漲兩市，行業(yè)指數(shù)漲4.73%居于首位，火星人、TCL智家、華帝股份、海信家電等逾10股漲停，13.99億元主力資金凈流入行業(yè)。日前，國家發(fā)展改革委、財政部印發(fā)《關于加力支持大規(guī)模設備更新和消費品以舊換新的若干措施》，其中提出，支持家電產品以舊換新。具體來看，對個人消費者購買2級及以上能效或水效標準的冰箱、洗衣機、電視、空調、電腦、熱水器、家用灶具、吸油煙機等8類家電產品給予以舊換新補貼。補貼標準為產品銷售價格的15%，對購買1級及以上能效或水效標準的產品，額外再給予產品銷售價格5%的補貼。每位消費者每類產品可補貼1件，每件補貼不超過2000元。

山子高科拉響退市警報

7月26日，山子高科（000981.SZ）開盤大漲8.64%，但依舊未能將股價拉升至1元紅線以上。7月25日公司首次提示退市風險。當日該公司稱，7月24日，公司收盤價為0.90元/股，收盤價首次低于1元。通過深交所交易系統(tǒng)連續(xù)二十個交易日的股票收盤價均低于1元，深交所終止其股票上市交易；因觸及交易類強制退市情形而終止上市的股票不進入退市整理期。資料顯示，山子高科的前身是銀億股份，曾是深耕寧波的龍頭房企，銀億股份前實控人為熊續(xù)強。此前銀億股份因2次合計高達108億元的重大資產收購將公司拖入泥潭。2017年1月，銀億股份發(fā)行股份收購寧波昊圣投資有限公司100%股權，交易對價為28.45億元。寧波昊圣隸屬于ARC集團，是全球第二大汽車安全氣囊氣體發(fā)生器獨立生產商。

三、基金

公募“喝酒吃藥”信仰現(xiàn)裂痕

近日，公募基金二季報披露完畢。數(shù)據(jù)顯示，白酒股遭到公募減持，與一季度相比，公募基金前十大重倉股的“含酒量”明顯不足。另有跡象顯示，關于醫(yī)藥醫(yī)療行業(yè)的配置，基金經理們的分歧較大。

公募重倉股“含酒量”不足

天相投顧數(shù)據(jù)（統(tǒng)計口徑為公布2024年二季報的積極投資偏股型基金5085只）顯示，截至二季度末，公募基金全部持倉中（含港股上市公司），貴州茅臺未能保住公募第一大重倉股的位置，屈居第二，五糧液也遭大幅減持，瀘州老窖和山西汾酒則雙雙滑出前十大重倉股行列。

具體來看，寧德時代再次取代貴州茅臺成為公募基金第一大重倉股，公募基金持有市值達495.35億元。但從減持情況看，貴州茅臺和寧德時代都遭到公募基金減持。貴州茅臺被減持市值數(shù)額居前，瀘州老窖、五糧液、山西汾酒等同樣在二季度遭公募減持。

如果把統(tǒng)計范圍擴大，公募基金二季度減持市值前50的公司中，貴州茅臺、瀘州老窖、五糧液、山西汾酒、古井貢酒和今世緣等白酒股均位居前列。

一些知名基金經理對白酒股進行密集減持。例如，蕭楠管理的易方達消費精選在一季度末持有瀘州老窖121.32萬股，期末持倉市值超2.2億元，但該基金二季度末的前十大重倉股中已經不見瀘州老窖的身影。另外，蕭楠還小幅減持了古井貢酒。

朱少醒管理的富國天惠成長混合（LOF）二季度減持貴州茅臺近30萬股，而山西汾酒則在二季度末時已經退出基金前十大重倉股行列。

在一季度末，李曉星掌舵的銀華心怡靈活配置混合的第二、第五大重倉股分別是貴州茅臺和五糧液，持倉市值合計超3.5億元。二季度末，兩只白酒股已被剔除出前十大重倉股行列。

李曉星則在所管產品二季報中表示，對于消費行業(yè)，春節(jié)旺季之后，需求的壓力依然存在，今年展現(xiàn)出行業(yè)競爭加劇，企業(yè)加速分化的跡象，市場預期進一步向下修正。但由于5-6月消費板塊的快速調整，估值處于過去5年的最低分位水平。

醫(yī)藥醫(yī)療賽道明顯分化

募基金對醫(yī)藥醫(yī)療板塊相對樂觀，但該賽道的分化也極為明顯。

天相投顧數(shù)據(jù)顯示，截至二季度末，邁瑞醫(yī)療成為公募基金第十大重倉股，基金持有市值合計215.83億元。另外，恒瑞醫(yī)藥淡出公募基金前十大重倉股行列，而藥明康德、愛爾眼科和智飛生物等均遭大幅減持。不過，在公募基金二季度增持市值前50的公司中，也出現(xiàn)了諾泰生物、魚躍醫(yī)療、泰格醫(yī)藥和科倫藥業(yè)的身影。

朱少醒管理的富國天惠成長混合（LOF）二季度將邁瑞醫(yī)療列入第十大重倉股，持股數(shù)量達208萬股，并加倉興齊眼藥40萬股。

知名基金經理葛蘭表示，展望2024年三季度，醫(yī)療合規(guī)化仍在各個層面持續(xù)推進，預計醫(yī)院端和企業(yè)端已經逐步適應了更加規(guī)范有序的新環(huán)境，醫(yī)院診療、企業(yè)經營活動都持續(xù)向好。仍舊看好創(chuàng)新藥械及相關產業(yè)鏈的投資機會，而在創(chuàng)新藥產業(yè)鏈方面，海外投融資持續(xù)回暖，有望拉動創(chuàng)新活動逐步活躍。

信達澳亞基金的基金經理楊珂表示，部分醫(yī)藥醫(yī)療公司今年的業(yè)績將“擠出水分”，因此需要警惕業(yè)績大幅下滑的低估值公司,以免陷入價值陷阱。