出品｜公司研究室基金組

文｜雪梅

時令進入初冬，但國內基金市場發行上市的熱度依然不減，其中，最受追捧的是跟蹤中證A500指數的系列基金。線上線下，多家基金多個平臺的宣發，讓這個問世不到兩個月的指數，已成為基民“新寵”。

有圈內人預言：“這波由中證A500指數帶動的發行與上市熱潮，或讓基金市場進入近年少見的暖冬。”

寬基指數30年波瀾壯闊的“進化”

風起于青萍之末。

在那些熟悉基金發行動態的圈內人看來，眼下跟蹤中證A500指數基金的火爆，只是寬基指數產品近年來爆發式增長的一個縮影。

寬基指數，就是成份股選樣空間“寬”，不限于特定行業或投資主題的一類指數。國內A股第一個寬基指數出現于1991年初，它就是老股民耳熟能詳的上證綜指；3年后，反映深市大盤動態的深成指問世，這兩大寬基指數隨即成為A股很長時間內最有代表性的指數。

2000年以來，上證50、滬深300等新的寬基指數開始出現，寬基指數也從單市場邁向跨市場。同時，隨著多層次資本市場體系不斷完善，反映創業板、科創板、北交所等板塊表現的寬基指數也相繼問世。

隨著寬基指數漸成體系，追蹤這些指數的產品也應運而生。

回顧境內寬基ETF產品20年波瀾壯闊的“進化”史，業內人士感慨萬千。數據顯示，這一品種從0到1萬億元經歷了16年，從1萬億元到2萬億元大致用了3年，而從2萬億元到3萬億元，不到1年就完成了。

事實上，一鍵式配置優質資產的寬基產品，正受到越來越多投資者的歡迎。目前，“得寬基者得天下”已成為業內共識。

雖然國內ETF整體規模早就突破3萬億元，但其規模占國內股票市場僅接近4%，與美國市場的7.7萬億美元相比，還有很大上升空間。

在業內人士看來，國內指數基金正迎來最好的時代，也是蓬勃發展的黃金時代。

敢與滬深300爭鋒的寬基“天驕”

目前，寬基產品已成為國內A股市場的吸金大戶。

截至今年10月底，年內已有超萬億元資金凈流入ETF市場，其中寬基ETF吸金超9600億元。其中，風頭最勁的是跟蹤滬深300指數的ETF。

這兩年，隨著賽道股的走熊，集中了兩市龍頭股的滬深300，越來越受到市場追捧，涌現出一批巨無霸基金。Wind數據顯示，截至今年三季度末，4只頭部滬深300的ETF合計規模已達到9843.49億元，創出歷史新高。

面對滬深300“資金逐浪高”的走勢，業內有人感嘆，“武林至尊，寶刀屠龍，號令天下，莫敢不從，倚天不出，誰與爭鋒？”

兩個月前，幾乎沒有人能料到，基金市場真的會出現能與滬深300匹敵的“倚天劍”，但隨著中證A500指數正式發布，滬深300在基金市場獨霸天下的局面，很快就被打破。

顧名思義，中證A500指數與滬深300一樣，都是橫跨滬深兩市的寬基指數產品。不過與2005年4月就發布的滬深300指數相比，今年9月23日發布的中證A500，簡直是是剛剛問世的“小不點”。

然而，中證A500指數一經問世，就受到市場熱情追捧。

最新數據顯示，截至11月17日，距離中證A500指數發布不到2個月，相關的基金產品規模已逼近2200億元，創下寬基指數產品規模最快增長紀錄。

“后生可畏！”

面對中證A500指數系列產品的崛起，一位在基金發行市場打拼多年的市場人士感慨，這樣的速度，可比當初滬深300的ETF突破千億規模快多了。

中國版標普500的“全新配方”

眼下，跟蹤中證A500指數的ETF，無疑已是國內基金市場的火爆產品。

部分投資者在感嘆的同時，也在追問：這個剛剛問世的新指數，到底“香”在哪里，為何備受各方青睞？　

有人說，這個新指數，擁有一般寬基指數的諸多優點，比如成份股范圍廣，橫跨滬深兩市；也有人說，與細分行業指數相比，其橫跨多個行業，可以規避此前賽道股從高處滑落的覆轍……

不過，此前獨領風騷的滬深300指數，同樣具有這些優勢。如果只是拷貝上述優點，投資者完全可以直接買入滬深300，用不著追捧這個新指數。

業內人士分析，中證A500指數真正吸引投資者的是其“全新配方”。

“全”指的是行業分布均衡，市值覆蓋廣泛。

一方面，它優先選取中證三級行業的龍頭公司；另一方面，在選樣時它會盡可能地讓指數成份股的行業分布，貼近市場整體情況，降低規模因素的影響，以全面刻畫A股市場行業結構特征。

在這樣的選樣方法下，中證A500指數同時覆蓋了A股大、中、小市值股票。

所謂“新”，主要體現在兩個方面。

首先，中證A500指數覆蓋了較多新興領域，例如科技制造領域的光模塊、電網設備、儲能等細分行業，可以及時納入部分新興領域的龍頭公司，能更好代表新質生產力，捕捉新興行業發展機遇。

其次，中證A500指數在選樣時還將ESG和互聯互通篩選標準納入考量，剔除中證ESG評價結果在C及以下的上市公司，并且要求成份股屬于滬股通或深股通證券范圍，為境內外中長期資金配置A股資產提供了便利。

因此，中證A500指數被稱為精華版“中證全指”。而且，因為其成分股遴選范圍與編制模式極富特色，又被譽為“中國版標普500”。

攻守兼備的一鍵打包配置

中證A500成為現象級產品，除了上述“全新配方”，還因為“天時，地利，人和”三要素齊備。

中證A500指數發布剛剛兩天，刺激經濟的多項重大政策利好就出臺，從而引發一輪井噴行情。市場整體趨勢的好轉，無疑為跟蹤這一指數的基金，提供了一個數年難遇的天時。

這里的“地利”，更多的是指A股市場的大盤點位。

中證A500指數發布當日，上證指數收于2748.92點，處于大盤近年的相對低點，很多個股的股價處于非常低的歷史百分位。從中長線而言，跟蹤這一指數的基金建倉，無疑處于非常有利的“地位”。

此外，A股市場近年風格多變，今年上半年還是紅利策略當道，9.24以來卻是科技成長股唱主角。這無疑讓投資者面臨“選擇困難癥”，甚至左右挨打。

中證A500指數樣本股兼顧價值與成長，攻守兼備，一鍵式買入后可以省卻不少煩惱。對于風險偏好相對較低的投資者，還可以考慮用它構建一個股債配置組合，做一副“資產好搭子”。

而且，多家基金公司跟蹤中證A500指數的產品費率低廉，能根據情況按月或每季度分紅，對投資者很友善，這也是其歡迎的重要原因。

11月15日收盤后，證監會正式發布市值管理指引，要求主要指數成份股公司應當制定上市公司市值管理制度。在A股6大類主要指數中，中證A500超過滬深300，赫然排列在第一。

“時來天地皆同力”。

可以預期，站在A股新起點，未來會有更多資金借道指數基金進入資本市場，中證A500指數及其相關產品的推出恰逢其時。

有業內人士建議，這時候，配置頭部基金公司跟蹤中證A500指數的產品，不僅可以一鍵打包均衡配置A股優質資產，也有助于投資者養成“長錢長投”的良好心態。目前，市場上有中證A500ETF易方達（159361）等產品跟蹤中證A500指數。