出品｜WEMONEY研究室

文｜林小林

近日，全國人大代表提議“禁止給學生辦信用卡及分期”沖上熱搜，信用卡一時成為議論的焦點。3月5日，全國政協常委、黑龍江省人大副主任谷振春認為，信用卡的還款利息和手續(xù)費過高。

近年來，以花唄、白條等互聯網信用支付產品因其靈活、便捷、準入門檻低等特點，給傳統信用卡市場帶來一定沖擊，尤其是在透支利率方面，相較于信用卡萬分之五的固定利率，互聯網產品占盡優(yōu)勢。

2021年年初，央行宣布于1月1日起取消信用卡透支利率上下限區(qū)間管理。此次信用卡透支利率的調整，首當其沖會對花唄、京東等類信用卡的信貸產品形成回擊，其次還可能分流以“小額分散”信貸產品為主的消金公司、網絡小貸公司的優(yōu)質客群。

互聯網產品免息賬期普遍偏短

信用卡超50天免息

2020年的信用支付江湖異常熱鬧，美團、微信、抖音等互聯網巨頭高調攜支付產品入局，部分消費金融公司相繼推出虛擬信用卡純線上信貸產品。

信用支付產品的“通病”是免息賬期短。

WEMONEY研究室將螞蟻花唄、京東白條、美團月付、滴滴月付等做了對比。信用支付產品的賬單周期一般是出賬日在還款日之前，在還款日前消費會被計入當月還款時間，這就導致用戶的最大免息期比較短，最短周期僅有十幾天。

以花唄為例，每月5/10日為出賬日，15/20日為還款日，最短的免息期僅有14天。90后小姜的花唄出賬日為5號，在當月1日消費了一筆，最后還款日為當月的20日，實際免息期限為19天。

京東白條也是如此，出賬日8號，還款日是8號+9天，也就是當月17日。出賬日前消費的需當月還款。

微眾銀行的We2000上線了備用金功能，最高額度2000元，日息萬分之四也就是年化利率14.6%，期限為一年，可用于消費時使用，不能提現轉賬，沒有免息期，也屬于信用支付產品。

美團月付、滴滴月付目前的消費場景單一依靠自身體系，本月花下月8日還。

傳統信用卡的賬單免息期較長，最長免息期可以超50天。基本以當月賬單日與上一個賬單日節(jié)點為一個周期，下月還款日還款。

信用支付產品雖然在使用上更加便捷，但免息周期沒有傳統信用卡長。

除了互聯網玩家和傳統銀行，2020年幾家消費金融公司也瞄準信用支付市場。

2021年3月9日，華融消費金融正式上線信用支付產品“融融分期”，但 WEMONEY研究室發(fā)現第二日融融分期就無法申請。其客服表示，該產品由于渠道問題，暫時停止，恢復時間尚未定。

“融融分期”額度在1000元-2萬元之間，年化利率18%-23.4%，可綁定微信、支付寶用于日常消費，無免息期。

2020年6月，平安消費金融上線小橙卡，僅用于消費不可提現，交易限額單筆1萬元，當日累計不超過1萬元，當年累計不超過30萬元，并且不超過用戶的可用額度，年化利率為18.25%-20%。僅有500元的免息額度，最高可41天免息。

2021年初，北銀消費金融上線e點花，僅用于消費不可提現，隨后便被叫停。e點花和現金貸產品“e點貸”共享額度0-50000元，無免息期，日利率為0.03%-0.097%（折合年化利率為10.8%-35.28%）。有用戶在各大論壇發(fā)帖表示，e點花可以提現轉賬發(fā)紅包，遭遇“擼口子”，北銀消金或因此緊急叫停該產品。

目前，消費金融公司的支付產品，融融分期、e點花仍未恢復上線，僅小橙卡可以使用。

某互聯網金融業(yè)務負責人表示，互聯網信用支付產品一般為當月賬單當月還，免息期普遍短。由于一個月免息賬期已對平臺構成了不小的運營壓力，而且許多平臺在推出產品時會有優(yōu)惠和手續(xù)費補貼活動，讓該業(yè)務收入大打折扣。特別是自身沒有場景，以流量合作為主的互聯網公司，壓力更大，盈利成為亟待解決的難題。他透露道，部分小流量場景平臺的信用支付產品基本處于邊緣化，很難盈利，某家流量公司的信用產品處于停滯狀態(tài)。

多數銀行透支利率未變

分期利率互聯網產品略高

互聯網信用支付的體量相比于信用卡支付仍有較大差距，未來，信用支付的滲透空間十分充足。

中國支付清算協會發(fā)布的報告顯示，2020年，移動支付用戶使用信用卡賬戶占比較2019年明顯增長，為69.5%；使用信用支付產品(如螞蟻花唄、京東白條、微信分付、美團月付等)支付占比為47.2%，較2019年下降8.2個百分點。

自信用卡透支利率市場化改革以來，WEMONEY研究室發(fā)現，多數銀行沒有調整，目前部分互聯網信用產品高于信用卡透支利率。

值得注意的是，透支利率和分期費用不是一回事。

北京的王女士，最近剛用廣發(fā)信用卡分期購買了一臺電腦，政策調整后，她擔憂是不是虧了。

對此，江蘇銀行某分行經理表示，此次調整的是信用卡透支利率，和分期手續(xù)費不同，不會對分期還款產生影響。所謂信用卡透支利率，主要指持卡人在刷卡消費后，未能在30-50天免息期內按時償還信用卡賬單所承擔的“逾期還款”利率(包括最低還款透支利率)。

王女士表示，廣發(fā)信用卡分期利率正在打折優(yōu)惠。她分期23000元，利率五折后每期還1997.17元，12期共還23966.04元，每期手續(xù)費為0.35%，年化率顯示7.66%，如果不打折的利率為15.32%。按照上述銀行經理的說法，王女士的這筆消費金融，當月最低還款額為交易本金的10%，2300元。如果王女士要循環(huán)使用最低還款額，將會收取循環(huán)利息，當期的所有消費從交易日，開始計收利息，日息萬分之五，直至全部還清。

（廣發(fā)信用卡）

其他股份制銀行在沒有優(yōu)惠的情況下，信用卡12期的年化利率普遍高于10%，大部分在15%左右，提前還款需要交納剩余本金2%-5%的違約金。目前，多數銀行信用卡機構都是按0.05%/天作為透支利率（折合年化利率約為18.25%），也有少數信用卡機構在此基礎上打了8-9折。

這方面，互聯網金融公司就靈活多了。

以支付寶為例，16100元每期還1459.81元，12期共還17517.72元，年化利率顯示為15.86%。如果提前結清，最多需要交3期手續(xù)費，形式更為靈活，透支利率為日息萬分之五。

京東白條，以1599元為例，8.5折優(yōu)惠后每期還146.84元，12期共還1762.08元，以IRR計算，年化利率為18.36%。透支利率0.065%/天，年化利率23.72%。略高于信用卡和支付寶。

由此來看，互聯網信用支付透支利率白條略高，分期利率高于信用卡，消費金融公司的分期利率最高。互聯網信用產品在賬單周期和利率上并不具備優(yōu)勢。

對此，一位業(yè)內人士表示，消費金融公司分期利率高，一部分原因是消金公司的資金成本高于銀行，另一部分則是對數據、風控技術的處理能力。信用支付風險控制的核心是掌握信息，擁有支付牌照的互金機構掌握著大量交易信息和商戶流水，風控模型更加準確。消金公司并不占優(yōu)勢，風控能力較弱，需要以高利率覆蓋成本。

互聯網流量巨頭、消金公司，通過打通主流第三方支付渠道，實現信用消費和交易場景的深度融合，將服務觸達到更多年輕客群。

一位業(yè)內人士表示，隨著利率開放，信用卡的門檻或將呈現逐步放開的趨勢，覆蓋更多的下沉人群。另一方面，銀行會通過信用卡與消費場景端深度綁定。但小額分散是部分小貸、消金公司的錯位打法，其優(yōu)質客戶勢必成為信用卡的潛在客戶，或許未來消金公司會和銀行迎來正面交鋒。

招聯金融首席研究員董希淼認為，靈活自主的定價策略有助于商業(yè)銀行加大信用卡產品創(chuàng)新，有助于增強信用卡對年輕客戶群體的吸引力，未來會對互聯網信用產品形成新的競爭局面。

某金融科技平臺直言，盡管目前多數銀行尚未出臺透支利率調整方案，但他們私下擔憂會造成客戶流失。

經濟學家新金融專家余豐慧表示，對于信用卡下探下沉市場，面臨著一個問題是風控水平，如果風控能力不夠，暫時性的業(yè)務規(guī)模迅速擴張會帶來巨大的信用風險，因此各家銀行不會貿然改變業(yè)務方向和策略，下探市場還需要一定時間。此外，銀行除了推動利率變動，還要讓信用卡更加便捷化、線上化，從而推動轉型。