出品｜WEMONEY研究室

文｜林小林

今年，多家消費金融機構增資補血動作不斷。近期，連續兩家消金公司傳來增資消息，蘇銀凱基消費金融已經完成增資20億，北銀消費金融剛獲批增資至10億元，兩家同為城商行系的消金公司，增資幅度卻大為不同。

業內資深人士分析認為，消費金融公司通過增資“補血”，擴大經營規模，緩解不良壓力，未來消費金融公司增資需求將更為強烈。

北銀消費金融的隱憂

北銀消金本輪增資額僅為1.5億元，相比而言增資幅度較低，增資后其注冊資本金仍處于中尾部。作為老牌消費金融公司，北銀消金成立于2010年3月，在早期也曾有高光時刻，位列頭部消金機構，資產規模大于同期開業的捷信、中銀、錦程消費金融三家資產規模總和。大股東北京銀行也對其寄予厚望，2013年，北銀消金進行第一次增資，注冊資本金從3億元增至8.5億元。

時隔八年，北銀消金早已不復當年輝煌，本次增資大股東態度不明，十名股東合計增資不到2億元，這背后或是部分股東不看好北銀消金。

而剛完成增資的蘇銀凱基消金則是大手筆，資本金由6億元人民幣增加至26億元人民幣，一躍位列頭部消金機構，僅次于招聯、螞蟻、捷信、平安、馬上、中郵消費金融。事實上，蘇銀凱基消金今年3月剛剛開業。

近年來，消費金融公司紛紛增資，尤其是頭部消費金融公司增資幅度較大，招聯消金增資至100億，成為消金行業內首家注冊資本達百億元的公司。業內人士認為，這主要出于資產擴張的考慮。側面也反映股東看好消費金融公司的前景，愿意在這一賽道上加速發力。

北銀消金股東不看好的背后，或許是因其近年來大幅下滑的業績。

根據北京銀行今年半年度報告披露，截至6月末，北銀消金未經審計的總資產96.94億元，凈利潤2423.84萬元，處于行業尾部。近幾年其業績一直未突破億元規模，甚至在2016、2017年出現過虧損。業內人士分析，其虧損是因風控漏洞與經營出現問題導致。

北銀消金曾被質疑技術研發不足，今年1月北銀消金在其貸款產品易開花APP新上線了一款支付產品“e點花”，但隨后又火速停用，直到目前該款產品仍未在APP恢復上線。

按照當時候客服的回復是由于“e點花”太過火爆，而將近十個多月過去了，用戶還無法使用。e點花為類花唄產品，也稱虛擬信用卡，僅限于消費支付時使用。但彼時，已開通的用戶對WEMONEY研究室表示，在開通e點花綁定到微信支付后，已經使用e點花給他人轉賬成功。眾所周知，信用卡只能用作消費，不能提現或轉賬、發紅包使用。由此來看，目前e點花產品或有漏洞，彼時有不少博主分享如何從e點花“擼口子”。

風控問題致使北銀消金近年來風波不斷，2016年、2017年分別被罰150萬、900萬元，暴露出早年間盲目擴張的漏洞。

新開業消金公司承壓

蘇銀凱基消金增資20億的數額在行業并不多見，其他消費金融公司股東會根據業務情況與資金需求程度，逐步分批追加資金。招聯金融首席研究員董希淼認為，國內消費金融公司資本補充渠道單一，主要有依靠增資擴股的方式補充資本。

他表示，消費金融公司作為發放消費貸款的金融機構，業務模式和結構單一，無法進行輕資本運營，資本天然消耗較快。另一方面，增資也可迅速擴張業務。

除了迅速增資外，蘇銀消費金融開業以來迅速啟動業務，并逐步完善生態搭建，足以體現其野心。但目前獲批開業的消費金融公司達到了30家，競爭激烈，馬太效應不斷加劇，蘇銀凱基消金還要面臨殘酷的市場競爭，短期內想實現業績突破并非易事。

而且新近開業的消費金融公司業績表現均不佳，小米消費金融上半年虧損超6000萬，陽光消費金融開業至今累計虧損1.3806億元。這些消費金融公司的資質同樣是優質股東加持，但市場并沒買賬。

業內人士分析，消金公司在開展金融業務時，資金成本、風險成本、獲客成本三大主要成本基本要達到7%-8%，再加上管理成本、研發成本等各類成本，基本不可能賺到錢。

增資后，蘇銀凱基消金的股權結構產生變化，控股股東江蘇銀行持股比例上升。據銀保監會公告，蘇銀凱基消金股東結構為江蘇銀行出資14.1億元，出資比例為54.25%；凱基商業銀行出資9.4億元，出資比例為36.17%；海瀾之家出資1.95億元，出資比例為7.5%；五星控股出資5400萬元，出資比例為2.08%。

蘇銀凱基消金如此迅速的增資源于其大股東江蘇銀行的鼎力支持。截至三季度末，江蘇銀行營業收入為307.37億元，同比增長22.67%；歸屬于母公司股東的凈利潤為101.99億元，同比增長25.20%。截至三季度末，江蘇銀行總資產2.58萬億元。營收467.94億元，同比增長24.70%。

今年2月銀保監會明確聯合貸三項定量指標，并要求地方法人銀行不得跨區域經營。蘇銀凱基消金開業后，江蘇銀行可以借助消費金融公司實現全國展業，有利于其業務擴張需求。

未來增資需求將更為強烈

據不完全統計，今年杭銀消金、招聯消金、尚誠消金、蘇銀凱基消金已經完成了增資。

北銀消金、尚誠消金、蘇銀凱基消金都屬于城商行系消金公司。WEMONEY研究室盤點發現，城商行的消費金融生意，大多不盡如人意。

北銀消金凈利潤基本處于墊底水平，目前還沒走出困境。資產規模達2.65萬億元的上海銀行旗下尚誠消金2021年上半年凈利潤僅為0.22億元。盛京銀行旗下的盛銀消金，目前注冊資金本僅為3億元，僅杠桿率的限制，就很難做大規模。

業內人士分析認為，城商行受制于自身規模、企業實力等因素，在市場競爭中很難占優。一般城商行主導的消費金融公司發展都較為傳統，大股東話語權較大，因此消費金融公司的經營發展常受限于股東之間理念難融合。此前尚誠消金傳出攜程、上海銀行兩大股東理念不合致其經營不善。

近幾年城商行系消金公司“內卷”程度加深，消費金融公司董監高頻繁變動，業績承壓，而增資是突破規模瓶頸最有效的方法之一。董希淼認為，未來消費金融公司增資需求將更為強烈。