近年來，在新冠疫情反復的大背景下，各個核酸檢測公司坐享漁利，賺了個盆滿缽滿。

據媒體統計，單單今年上半年，國內就有104家（涉及相關）新冠檢測上市公司營收2500億元左右，同比大增37%，遠超GDP 2.5%的表現，凈利潤更是高達648億元，同比暴增76.6%，其中18家規模較大的公司利潤輕松翻倍，而且更有翻了277倍、185倍的“良好”表現。

如今，靠著核酸檢測業務的大爆發，這些核酸公司又要扎堆上市了，據不完全統計，截至目前，滬交所、深交所以及北交所涉及新冠核酸檢測業務的IPO公司共計13家，其中已有5家“新冠檢測”相關企業已經IPO過會，有的已經成功登陸科創板。

核酸檢測公司搶灘資本市場的局面，不僅引發了輿論熱議，更是引起了監管層的注意，日前，深交所和上交所先后發聲，稱會高度關注涉核酸檢測企業的上市申請，堅持從嚴審核，尤其是企業的可持續經營能力。

這些核酸檢測公司“到底該不該上市？”、“有沒有科技含量？”、“又有多少發展潛力？”正在引發網友熱議！

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核酸檢測公司到底有多賺錢？

最近，正在沖刺創業板IPO的深圳市達科為生物技術股份有限公司（以下簡稱“達科為”）就因為“靠核酸采樣管年入8.4億”、“大股東是95后和05后”等新聞，被推上了輿論的風口浪尖，2021年9月，達科為遞交招股書，并于今年7月通過上市委會議審議，目前公司為提交注冊狀態，距發行上市僅一步之遙。

據其最新招股書（注冊稿）顯示，2019至2021年，達科為分別實現營業收入4.35億元、6.05億元和8.37億元，同期分別實現歸母凈利潤1382.96萬元、8133.45萬元和1.04億元，其中2020年的營業收入和歸母凈利潤分別同比增長了39.08%、478.57%。

達科為的業績之所以在2020年突然爆發，一定程度上與疫情有關，不過，核酸保存液和核酸采樣管在達科為收入中占比十分有限，數據顯示，該項業務在2020至今年上半年分別為公司貢獻了8.71%、5.78%和8.84%的營收。

再比如已經上市的康為世紀為例，其2019年的營收也僅才0.74億元，2020年和2021年的營業收入就分別達到了2.33億元和3.38億元，凈利潤更是從2019年的0.09億元暴增到2021年的1.12億元。

2022年上半年，康為世紀的營收為2.66億元，較2021年同期的1.26億元增長110.23%；凈利潤1.01億元，較2021年同期的4122.06萬元增長144.82%，而對于業績增長，康為世紀在招股書中表示，主要原因系公司市場拓展工作穩步進行，各項業務持續推進，以及國內新冠疫情的常態化防控和全球新冠變異毒株傳播持續發酵，使得分子檢測相關產品的需求仍較為旺盛，帶動了公司業績的顯著提升。

此外，還有業績暴漲的致善生物、瑞博奧以及菲鵬生物等，以業績增幅最大的菲鵬生物為例，2019年至2021年，菲鵬生物營收分別為2.89億元、10.68億元、23.32億元，歸母凈利潤分別為5942.06萬元、6.33億元、14.76億元，招股書顯示，其最近三年復合增長率 184.03%，剔除新冠產品收入后的復合增長率為 58.08%。

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有核酸檢測公司毛利率超90%

“縱觀以上企業，無一例外都受益于新冠疫情，在2020年出現了業績爆發”，外界普遍這樣認為，事實似乎也的確如此。

值得一提的是，除已過會企業外，翌圣生物原本計劃于11月25日上會，但上交所11月24日發布公告稱，尚有相關事項需要進一步核查，決定取消對翌圣生物發行上市申請的審議。

據其財報顯示，2019年至2022年上半年，翌圣生物營收分別為9786.25萬元、1.86億元、3.22億元、2.01億元，歸母凈利潤分別為180.58萬元、5296.89萬元、1.01億元、3214.55萬元，同樣在2020年后業績激增。

而從上述核酸檢測公司財報來看，還有一個共性，毛利率水平普遍較高，康為世紀、致善生物、瑞博奧、菲鵬生物4家企業的毛利率均超過50%，瑞博奧超過80%，菲鵬生物甚至超過了90%。

經統計，2019-2021年，菲鵬生物毛利率水平最高，公司主營業務毛利率分別為92.81%、94.02%、88.43%；瑞博奧主營業務毛利率也較高，分別為84.56%、82.28%、81.41%，“核酸檢測”的賺錢能力可見一斑。

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亮眼業績還能持續多久？

不過，也有業內人士認為，靠新冠疫情“催肥”的亮眼業績，并不具備可持續性，而這也是市場以及監管層關注的重點，多家公司在回復中明確表示，新冠疫情帶來的業績增長具有偶發性，存在未來可能因為新冠收入下滑導致業績大幅下滑的風險。

拿達科為來說，目前，達科為與核酸檢測相關的產品包括核酸采樣管、核酸保存液，根據招股書，2020年達科為核酸保存液單價高達256.70元/升，核酸采樣管的單價則為4.13元/支，產品毛利率高達63.93%，而到了2022年上半年，公司核酸采樣管單價再次同比下滑35.15%至1.95元/支，核酸類產品毛利率只有16.30%。

再比如，另一家核酸檢測公司中翰生物，2021年的新冠檢測試劑收入8.33億元，而今年上半年僅1.85億元，公司則直接坦言新冠疫情所致業績增長不可持續，并且可能存在業績大幅下降的風險。

瑞博奧也在招股書提示新冠疫情對公司生產經營的風險“新冠疫情情況逐步獲得控制，公司新冠疫情相關產品及服務收入預計將出現下滑”，菲鵬生物也坦言，由新冠疫情帶來的業績大幅增長具有一定偶發性，若新冠相關產品未來銷售收入大幅下降，公司未來經營業績亦存在大幅下滑的風險。

有業內人士直言，“這些涉核酸檢測企業上市目的，無外乎是短期套利、長期布局以及兩者兼而有之三種情況，而不管是已經登陸資本市場的這些企業，還是說正在排隊的企業，其實大家都應該清楚一個道理，一場疫情可以成就一個行業，但同樣可以很輕易地摧毀掉。”