今年這個(gè)行情，按理說(shuō)也不是太差，至少不是單邊下跌行情。前期回撤幅度很大的產(chǎn)品，隨著近期的反彈，凈值也回血了不少。但還是有不少大V倒在了黎明前。還有一批私募排隊(duì)道歉。

1

行情不極端，大V卻虧到爆倉(cāng)

近日，32萬(wàn)粉絲的雪球大V虧到爆倉(cāng)上熱搜。

我們先來(lái)看看整體市場(chǎng)行情。截止到今天收盤，今年以來(lái)上證指數(shù)下跌15.18%，深證成指下跌25.89%，創(chuàng)業(yè)板指下跌29.63%，科創(chuàng)50指數(shù)下跌31.54%。

雖然整體大盤指數(shù)是下跌的，但是我們分行業(yè)來(lái)看，還是有不少行業(yè)是上漲的。今年以來(lái)漲幅最大的板塊是“疫情防控優(yōu)化相關(guān)受益板塊”，比如酒店及餐飲板塊上漲100.58%，景點(diǎn)及旅游板塊上漲40.05%。另外煤炭開采加工板塊上漲15.13%，機(jī)場(chǎng)航運(yùn)、零售、港口航運(yùn)等板塊都是上漲的。跌幅較大的板塊：半導(dǎo)體及元件板塊下跌29.24%，計(jì)算機(jī)設(shè)備板塊下跌26.07%，其他社會(huì)服務(wù)板塊下跌24.33%，醫(yī)療服務(wù)板塊下跌23.91%，消費(fèi)電子板塊下跌23.06%。

那么，這位大V究竟是怎么回事？據(jù)這位雪球大V“省心省力”自述，其虧損的主要原因是滿倉(cāng)了賽道股。但是這一輪反彈，賽道股“毫無(wú)彈性”。另外一個(gè)重要的原因就是“加了杠桿”。

12月27日，“省心省力”表示，“清倉(cāng)認(rèn)輸，今年賠了把大的，還掉融資基本沒(méi)剩下多少了，很多年都沒(méi)法翻身了”。

看到這里，令人唏噓。

對(duì)于投資來(lái)說(shuō)，押賽道、不斷加杠桿都是非常危險(xiǎn)的行為。一旦判斷失誤，而且后續(xù)沒(méi)有更多資金參與補(bǔ)倉(cāng)操作，加杠桿無(wú)異于“自殺”行為。加杠桿一時(shí)爽，一點(diǎn)風(fēng)吹草動(dòng)，馬上掉進(jìn)火葬場(chǎng)。

2

“100萬(wàn)買私募巨虧98萬(wàn)”的鬼故事

今天投資圈內(nèi)還有一個(gè)新聞上了熱搜。

這是一起中國(guó)裁判文書網(wǎng)公布的民事裁定書曝光的一起私募投資的“鬼故事”。

北京的投資者宋女士，早在2017年11月買了100萬(wàn)元北京嘉怡財(cái)富發(fā)行的私募基金。隨后基金發(fā)生了大額虧損。到了2018年，宋女士與基金經(jīng)理李文東簽署了一個(gè)《補(bǔ)充協(xié)議》，約定自2018年12月2日起的3年時(shí)間內(nèi)宋女士不進(jìn)行資金贖回，那么到期李文東以個(gè)人名義擔(dān)保基金凈值恢復(fù)到1元以上（回本）。稍微有點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)的投資者都清楚，私募基金是不能承諾投資本金不受損失或者承諾最低收益的。

如今4年過(guò)去，基金不但沒(méi)有賺到錢，凈值反而進(jìn)一步暴跌至0.0171元。原先那100萬(wàn)的初始投資，虧損金額竟然高達(dá)98.29萬(wàn)元。

實(shí)在搞不懂，究竟是怎樣“業(yè)余”的基金經(jīng)理，能夠把虧損幅度放大到98%？

就算是一個(gè)完全不懂投資的小白，在市場(chǎng)上隨機(jī)買入幾只股票，4年時(shí)間也不可能虧損98%啊！就算是買入上證指數(shù)ETF基金（510210），2017年11月至今，收益率也能達(dá)到12%啊。怎么可能虧那么多？

這的的確確就像個(gè)鬼故事一樣，驚掉世人的下巴。真不知道那位“基金經(jīng)理”，有沒(méi)有學(xué)過(guò)投資。2021年8月25日，北京證監(jiān)局就對(duì)北京嘉怡財(cái)富及李文東出具了警示函。

3

私募比散戶更厲害嗎？

私募真的比散戶做投資“更優(yōu)秀”嗎？私募真的能戰(zhàn)勝“指數(shù)”嗎？

今年以來(lái)，不少百億私募業(yè)績(jī)堪憂，多家老牌百億私募的年內(nèi)最大回撤超40%。根據(jù)私募排排網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，截至11月末，有業(yè)績(jī)更新的1635家股票策略私募今年以來(lái)平均收益為-9.84%。同期上證指數(shù)ETF（510210）的漲跌幅為-8.35%。

也就是說(shuō)，平均而言，股票策略的私募基金今年業(yè)績(jī)，并不好于指數(shù)型基金。但當(dāng)然了，相比于深證成指基金、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)基金、科創(chuàng)板指數(shù)基金而言，私募的平均業(yè)績(jī)要好一些。

但是，對(duì)于“靠業(yè)績(jī)”吃飯的私募而言，這樣的成績(jī)并不能讓客戶滿意。

在業(yè)績(jī)重壓之下，不少百億私募不得不排隊(duì)道歉。

9月上旬，千億私募景林資產(chǎn)相關(guān)負(fù)責(zé)人公開表示，和大家說(shuō)聲抱歉，這一兩年我們業(yè)績(jī)不太好。

10月26日，私募大佬但斌在社交媒體中首次承認(rèn)“自己做的不好”。

10月28日，百億私募和諧匯一掌舵人林鵬公開致歉。他坦誠(chéng)，過(guò)去兩年是他從業(yè)20多年來(lái)最困難的時(shí)光，在相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間都處于“心靈被拷問(wèn)”的狀態(tài)。

10月31日晚，百億級(jí)私募機(jī)構(gòu)慎知資產(chǎn)的執(zhí)行事務(wù)合伙人、投資經(jīng)理余海豐公開致歉。他表示：“真可謂‘中年不識(shí)愁滋味’，臉都被打腫了。”余海豐直言“道行太淺”、“站位太低”。

12月1日，百億私募大佬盤京投資董事長(zhǎng)莊濤在一場(chǎng)渠道路演中表示，“過(guò)去一個(gè)月是我從業(yè)以來(lái)表現(xiàn)最慘的一個(gè)月。”

今年以來(lái)，還有正心谷、希瓦投資、正圓投資、敦和資管等私募公開道歉。

相比于大V，大牌私募基金投研更加系統(tǒng)化，風(fēng)險(xiǎn)控制也更好一些。整體而言，這些大牌私募業(yè)績(jī)長(zhǎng)期來(lái)看，要好于普通散戶。不過(guò)整體而言，正如股神巴菲特所言，絕大多數(shù)基金經(jīng)理跑不贏指數(shù)基金。