文|小魔丸 

來(lái)源|博望財(cái)經(jīng)

常溫乳酸菌第一股在被動(dòng)全面轉(zhuǎn)型的的泥潭中艱難掙扎。

曾經(jīng)伴隨著一代人成長(zhǎng)的均瑤牛奶早已不見(jiàn)聲影。再次出現(xiàn)在大眾視野的均瑤品牌老化、產(chǎn)品老化、模式老化等棘手問(wèn)題齊涌顯現(xiàn)，這個(gè)1997年誕生的老品牌在時(shí)間的考驗(yàn)下，逐漸褪去了光芒。

01

3年凈利持續(xù)下滑，均瑤患上單品依賴(lài)癥

看業(yè)績(jī)，2020-2022年均瑤健康歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)分別同比下滑27.60%、31.26%、47.87%，凈利潤(rùn)已經(jīng)連續(xù)三年下滑，而且下滑速度正在加快。

2022年財(cái)報(bào)中均瑤健康將下滑歸因?yàn)椋阂嫔a(chǎn)品投入增加，導(dǎo)致費(fèi)用增加；另外部分原材料價(jià)格上漲導(dǎo)致產(chǎn)品成本有所增加，導(dǎo)致凈利潤(rùn)也有所下降。

但深層來(lái)看，其單品依賴(lài)、抗風(fēng)險(xiǎn)能力低才是限制了其成長(zhǎng)性重要因素。

均瑤健康2011年起進(jìn)入常溫乳酸菌市場(chǎng)，12年過(guò)去了，到目前為止常溫乳酸菌依然是均瑤絕對(duì)核心的主營(yíng)業(yè)務(wù)。財(cái)報(bào)顯示：2019-2021年度，乳酸菌飲品分別給均瑤健康帶來(lái)了11.88億元、7.70億元及7.54億元收入，占比達(dá)到總營(yíng)收的95.37%、90.43%、82.58%，2022年這一數(shù)據(jù)為68.79%。

消費(fèi)賽道日新月異，自我迭代快速更新已成常態(tài)，市場(chǎng)規(guī)模來(lái)看，常溫乳酸菌飲品市場(chǎng)規(guī)模增速已經(jīng)由最初的35.4%降至7%左右。中國(guó)食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬犀利指出：“在這個(gè)消費(fèi)端倒逼產(chǎn)業(yè)端創(chuàng)新升級(jí)的節(jié)點(diǎn)，均瑤沒(méi)有跟上整個(gè)消費(fèi)升級(jí)的節(jié)奏，遠(yuǎn)離了主流消費(fèi)人群，味動(dòng)力這種常溫乳酸菌已被市場(chǎng)拋棄，被消費(fèi)者所遺忘?！?

隨著國(guó)內(nèi)乳酸菌飲品領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)加劇，伊利、蒙牛等乳業(yè)巨頭亦布局細(xì)分領(lǐng)域蠶食分羹，紅海競(jìng)爭(zhēng)之下，單品打天下的時(shí)代已經(jīng)過(guò)去。乳業(yè)分析師宋亮也指出：“乳酸菌市場(chǎng)門(mén)檻較低，大小企業(yè)低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)獲取市場(chǎng)份額成為常態(tài)，混戰(zhàn)之下，均瑤業(yè)績(jī)下滑其實(shí)成為一種必然?！?

02

行業(yè)飽和，盲目跨界

后知后覺(jué)的均瑤，為突破單品依賴(lài)的困境，近些年做了很多種嘗試。

2020年進(jìn)軍瓶裝水，上海均瑤天然礦泉水有限公司成立，2021年收購(gòu)湖北三座山飲品有限公司，更名湖北恩賜天然礦泉水有限公司。2022年投資1.5億元建設(shè)恩賜礦泉水產(chǎn)業(yè)園，以富含偏硅酸和鍶為主賣(mài)點(diǎn)。

其董事長(zhǎng)王均豪曾表示，公司的經(jīng)營(yíng)愿景是“持續(xù)引領(lǐng)含乳飲品行業(yè)發(fā)展，立志打造‘百年老店’，努力成為由品牌群組成的國(guó)內(nèi)快消品行業(yè)中的健康飲品龍頭企業(yè)”，中長(zhǎng)期戰(zhàn)略目標(biāo)為“將公司的含乳飲品打造為含乳飲品行業(yè)第一品牌，在全國(guó)含乳飲品行業(yè)占據(jù)領(lǐng)導(dǎo)地位”。

然而上市之后不久，均瑤便慌忙轉(zhuǎn)向。

跨界并不順利，食品安全成為均瑤第一關(guān)卡。均瑤恩賜因?yàn)樯a(chǎn)、銷(xiāo)售不符合人體健康和人身、財(cái)產(chǎn)安全的國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的產(chǎn)品而被遭到監(jiān)管部門(mén)處罰，無(wú)獨(dú)有偶，去年12月，湖北均瑤恩賜天然礦泉水有限公司生產(chǎn)的“巖心水潤(rùn)”2批次飲用天然礦泉水（518ml/瓶）、飲用天然礦泉水（350ml/瓶），各檢出溴酸鹽0.018mg/L、0.017mg/L，不符合食品安全國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定。

按照《食品安全國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)飲用天然礦泉水》（GB 8537-2018）規(guī)定，每升天然礦泉水溴酸鹽限值為0.01mg/L，上述礦泉水溴酸鹽含量均超標(biāo)。

財(cái)報(bào)顯示，2021年上海均瑤天然礦泉水公司和湖北均瑤恩賜公司分別虧損89萬(wàn)元和333萬(wàn)元；2022年上半年，上海均瑤扭虧為盈，凈利潤(rùn)22.65萬(wàn)元，湖北均瑤恩賜虧損246.67萬(wàn)元。除了大舉進(jìn)軍瓶裝水業(yè)務(wù)之外，均瑤健康也在近兩年圍繞“大健康”概念涉足玻尿酸以及白酒業(yè)務(wù)，2022年2月與圣窖酒業(yè)正式啟動(dòng)合作，但最終沒(méi)有下文。

從瓶裝水到白酒，均瑤不停搖擺，背后體現(xiàn)的是式微之下其管理層戰(zhàn)略布局的混亂。品牌要新生，跨界無(wú)疑是一個(gè)突破口，但盲目跟風(fēng)、胡亂跨界，在新的領(lǐng)域依然要面對(duì)龍爭(zhēng)虎斗，得不償失。

03

押注益生菌

看市場(chǎng)前景，2022年，我國(guó)益生菌行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模已破千億，據(jù)市場(chǎng)調(diào)研機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，到2025年，全球益生菌產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值將超過(guò)4906億元，中國(guó)市場(chǎng)占比將超過(guò)25%。

數(shù)據(jù)來(lái)看，中國(guó)益生菌市場(chǎng)有充足的想象空間，值得一提的是，目前益生菌行業(yè)面臨的最主要問(wèn)題是：沒(méi)有標(biāo)準(zhǔn)。從弊端來(lái)說(shuō)，沒(méi)有標(biāo)準(zhǔn)意味著沒(méi)有門(mén)檻、沒(méi)有底線，全憑企業(yè)自覺(jué)，但亦有利好的一面，在每一個(gè)行業(yè)野蠻生長(zhǎng)時(shí)期，都會(huì)誕生許多市場(chǎng)龍頭，率先卡位占據(jù)先發(fā)優(yōu)勢(shì)而后一騎絕塵。

盡管如此，在這個(gè)市場(chǎng)依然有無(wú)數(shù)對(duì)手早已布局，智研咨詢(xún)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，國(guó)內(nèi)益生菌原料市場(chǎng)中，杜邦和科漢森合計(jì)市場(chǎng)占有率仍超過(guò)80%。

戰(zhàn)略而言，均瑤健康試圖通過(guò)與高效等研究機(jī)構(gòu)合作等方式，推動(dòng)菌株商業(yè)化和產(chǎn)業(yè)化，實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)口，搶奪益生菌的市場(chǎng)份額。目前，均瑤健康通過(guò)與江南大學(xué)等高校合作，已經(jīng)儲(chǔ)備了近20株專(zhuān)利益生菌菌株。

就產(chǎn)品而言，均瑤已上市涵蓋咀嚼片、酸奶、固體飲料、巧克力、餅干等各種形態(tài)的益生菌產(chǎn)品，在終端均瑤還在建立包括女性健康、烘培、薯片、糖果等不同品類(lèi)的產(chǎn)品矩陣。

均瑤健康試圖重點(diǎn)發(fā)力益生菌市場(chǎng)打造新的增長(zhǎng)曲線。王均豪表示：“民族益生菌產(chǎn)業(yè)的崛起，需要研、產(chǎn)、銷(xiāo)多方合力, 共建鏈?zhǔn)缴鷳B(tài)圈，打造全球益生菌領(lǐng)導(dǎo)品牌”，理想很豐滿(mǎn)，但是，均瑤的益生菌業(yè)務(wù)目前還處于襁褓。報(bào)告期內(nèi)益生菌飲品、益生菌食品分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收3005.85萬(wàn)元、5075.57萬(wàn)元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)總收入比重僅為3.18%、5.36%。

王均豪是一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)的商人，所有能賺錢(qián)的熱點(diǎn)都試圖參與其中，這種既要又要的心態(tài)最終或遭到反噬。目前的狀況是，均瑤似乎找到了一條還算靠譜的突破口，只是整個(gè)賽道越來(lái)越擁擠，行業(yè)紅利不只是均瑤的機(jī)會(huì)，也是其他品牌的機(jī)會(huì)，狹路相逢，又是一場(chǎng)白刃戰(zhàn)，均瑤能否笑到最后還需要時(shí)間的檢驗(yàn)。