中銀基金迫切需要回答的是，基金管理層和基金經(jīng)理都不愿意認(rèn)購的產(chǎn)品，如何能吸引外部投資者？

養(yǎng)老基金的初衷原本是幫助年輕人開辟第二養(yǎng)老途徑，實現(xiàn)資產(chǎn)保值增值，但這幾年的實踐證明，如果基金公司產(chǎn)品管理能力落后，業(yè)績乏力，只會嚇跑很多被政策吸引而來的首批投資者。

近日，探長的一位昔日大學(xué)同窗在電話中抱怨說，他買的中銀某支養(yǎng)老基金虧了接近20個點，“我再也不買養(yǎng)老基金了，我還以為這個是不會虧的”。

探長看了下，朋友說的這只養(yǎng)老產(chǎn)品是中銀養(yǎng)老2050五年持有混合基金，2022年3月成立，截至目前虧損18.08%，確實有點夸張。不過這只產(chǎn)品規(guī)模不大，只有0.2億元。由于這只產(chǎn)品鎖定期為5年，要到2027年才能開放，所以朋友目前也無法賣出。

探長也注意到，這只產(chǎn)品的鎖定期較長，所以投資對象更偏向于股票型產(chǎn)品，對應(yīng)的風(fēng)險級別較高，并不存在“不會虧本”的說法。

天天基金顯示，中銀養(yǎng)老2050五年持有混合基金的基金經(jīng)理為邢秋羽，2018年加入中銀基金，目前任中銀基金高級助理副總裁。邢秋羽目前管理規(guī)模不大，只有6.3億元，任期最佳回報為-2.56%。但值得注意的是，邢秋羽管理的產(chǎn)品中包括5只養(yǎng)老基金，這5只產(chǎn)品截至目前凈值虧損在3%-18.5%之間。

虧損最多的就是上述的中銀養(yǎng)老2050五年持有期基金，其次是中銀安康平衡養(yǎng)老目標(biāo)三年持有期基金，凈值虧損12.19%；再次是中銀養(yǎng)老2040三年持有期產(chǎn)品，虧損9.96%。

從產(chǎn)品凈值表現(xiàn)看，投資者的體驗不太好。以至于在東方財富基金討論區(qū)，有投資人質(zhì)疑稱，這到底是基金給投資人養(yǎng)老，還是投資人眾籌給基金養(yǎng)老？

雖然說這兩年市場整體不太好，但邢秋羽的這5只基金產(chǎn)品表現(xiàn)更糟，即使和其他養(yǎng)老產(chǎn)品比，也排名在中后部。不過，中銀基金并沒有因為邢秋羽業(yè)績不給力而將其調(diào)離，反而繼續(xù)給她上規(guī)模。2023年10月20日，中銀基金再次發(fā)行養(yǎng)老基金產(chǎn)品中銀養(yǎng)老目標(biāo)日期 2035 三年持有混合發(fā)起（FOF），基金經(jīng)理為邢秋羽，認(rèn)購期截至2024年1月19日。

產(chǎn)品募集說明書顯示，產(chǎn)品鎖定期為3年，管理費為0.9%，托管費為0.15%。值得注意的是，合同規(guī)定，基金合同生效滿 3 年之日， 若基金資產(chǎn)規(guī)模低于 2 億元，基金合同應(yīng)當(dāng)終止，且不得通過召開基金份額持有人大會的方式延續(xù)。

從上述統(tǒng)計可以看出，中銀基金養(yǎng)老產(chǎn)品目前的銷售并不好。邢秋羽管理的5只產(chǎn)品規(guī)模都不足2億元，規(guī)模最大的中銀安康平衡養(yǎng)老目標(biāo)三年持有期產(chǎn)品（A+Y）不到1.8億元。而就在2023年11月，邢秋羽管理的中銀養(yǎng)老目標(biāo)日期 2040 三年持有期產(chǎn)品已經(jīng)因為規(guī)模不足而被迫清盤。

2023年11月7日，中銀養(yǎng)老目標(biāo)日期 2040 三年持有期發(fā)布公告稱，若截至2023 年11月 9日日終，本基金的基金資產(chǎn)凈值低于 2 億元人民幣，則觸發(fā)上述 《基金合同》約定的終止情形。

中銀養(yǎng)老目標(biāo)日期2040 三年持有期成立于2020年11月，截至清盤時，該基金凈資產(chǎn)規(guī)模只有0.21億元，三年封閉期內(nèi)該產(chǎn)品凈值虧損約10%。

在過往6只養(yǎng)老產(chǎn)品全部虧損且一只已經(jīng)清盤的情況下，中銀基金仍然堅持為邢秋羽繼續(xù)發(fā)行新養(yǎng)老產(chǎn)品，這到底是對基金經(jīng)理的愛護(hù)還是在給她的職業(yè)生涯挖坑呢？

探長注意到，中銀基金大力發(fā)行養(yǎng)老基金，但其管理層和基金經(jīng)理團(tuán)隊卻并不愿意掏錢認(rèn)購。例如，中銀養(yǎng)老目標(biāo)日期2050五年持有期2022年成立時，有效認(rèn)購金額2171萬元，但中銀基金高管、基金經(jīng)理認(rèn)購份額為0，反而是中銀基金普通員工購買了2萬元。

中銀安康平衡養(yǎng)老目標(biāo)三年持有期發(fā)行時，中銀基金使用自有資金認(rèn)購了約1000萬元，內(nèi)部員工認(rèn)購了約5萬元，但中銀基金高管及基金經(jīng)理認(rèn)購金額依然為0。

這說明，中銀基金管理層和基金經(jīng)理對其大力推廣的養(yǎng)老產(chǎn)品信心不足，不愿意掏錢認(rèn)購，這樣又如何說服外部投資人購買呢？

公開信息顯示，中銀基金董事會成員包括章硯、張家文、韓溫、梁曉鐘、金賢澤，其中章硯為中銀基金董事長，2017年加入中銀基金，歷任中國銀行總行全球金融市場部總監(jiān)，總行金融市場總部、投資銀行與資產(chǎn)管理部總經(jīng)理。

張家文為中銀基金執(zhí)行總裁，2013年加入中銀基金，歷任中國銀行蘇州分行太倉支行副行長，蘇州分行風(fēng)險管理處處長，蘇州分行工業(yè)園區(qū)支行行長，蘇州分行副行長、黨委委員，中銀基金副執(zhí)行總裁、黨委委員。兼任中銀資產(chǎn)管理有限公司董事長、中銀（新加坡）資產(chǎn)管理有限公司董事長。

管理層包括張家文、歐陽向軍、陳衛(wèi)星、趙永東、閆黎平、李建、程明、邢科。其中，歐陽向軍為督察長，加拿大國籍，2004 年加入中銀基金，曾在加拿大太平洋集團(tuán)公司、加拿大帝國商業(yè)銀行和加拿大倫敦人壽保險公司等海外機(jī)構(gòu)從事金融工作多年，也曾任蔚深證券有限責(zé)任公司（現(xiàn)英大證券）研究發(fā)展中心總經(jīng)理、融通基金管理公司市場拓展總監(jiān)、監(jiān)察稽核總監(jiān)和上海復(fù)旦大學(xué)國際金融系國際金融教研室主任、講師。

陳衛(wèi)星2022 年加入中銀基金，現(xiàn)任副執(zhí)行總裁。歷任中國銀行總行金融市場總部（托管投資服務(wù)）助理總經(jīng)理、中國銀行深圳市分行黨委委員、行長助理、副行長、中國銀行總行養(yǎng)老金融部副總經(jīng)理。

趙永東2021年加入中銀基金，現(xiàn)任副執(zhí)行總裁、工會主席。歷任中國銀行安徽省分行公司業(yè)務(wù)部副總經(jīng)理，馬鞍山分行黨委書記、分行行長，安徽省分行個人金融部總經(jīng)理，公司金融部總經(jīng)理，中國銀行安徽省分行黨委委員、分行副行長。

閆黎平2019 年加入中銀基金，現(xiàn)任副執(zhí)行總裁。曾任南方基金管理股份有限公司總裁助理兼保險機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)部總經(jīng)理。

李建2005年加入中銀基金，現(xiàn)任投資總監(jiān)（權(quán)益）、權(quán)益投資部總經(jīng)理、基金經(jīng)理，曾在深圳市有色金屬財務(wù)有限公司研究部、聯(lián)合證券有限公司上海總部、恒泰證券有限公司、上海遠(yuǎn)東證券有限公司工作。

程明2003年加入中銀基金，現(xiàn)任業(yè)務(wù)總監(jiān)（機(jī)構(gòu)銷售）、董事會秘書、機(jī)構(gòu)客戶一部總經(jīng)理、機(jī)構(gòu)客戶二部總經(jīng)理， 歷任中銀基金行政管理部總經(jīng)理、 人力資源部總經(jīng)理、 董事會辦公室總經(jīng)理、國際業(yè)務(wù)部總經(jīng)理、市場管理部總經(jīng)理、北京分公司總經(jīng)理。曾在中銀國際證券有限責(zé)任公司工作， 擔(dān)任中銀國際基金籌備組成員。

邢科2021 年加入中銀基金，現(xiàn)任聯(lián)席投資總監(jiān)（固定收益）、海外與量化指數(shù)部總經(jīng)理。曾在國家外匯管理局中央外匯業(yè)務(wù)中心工作。

實際上，探長發(fā)現(xiàn)，中銀基金管理層和基金經(jīng)理0認(rèn)購養(yǎng)老基金的做法雖然會讓投資人失望，但卻是明智的選擇，避免了不必要的投資損失。背后原因或許是他們更了解中銀基金投研團(tuán)隊的實戰(zhàn)能力。下一期，探長將深入分析中銀基金的投研團(tuán)隊及業(yè)績。