市場全天低開后沖高回落，滬指6連陽一度逼近3000點。

盤面上，大金融股集體走強，平安銀行漲停。汽車產業鏈個股展開反彈，圣龍股份、中通客車等10余股漲停。地產產業鏈個股表現活躍。新質生產力概念股延續強勢。教育股尾盤異動，開元教育漲超10%，傳智教育漲停。下跌方面，CPO概念股展開調整，中際旭創跌近6%。

板塊方面，教育、Sora概念、汽車整車、家用輕工等板塊漲幅居前，減肥藥、中藥等少數板塊下跌。總體上個股漲多跌少，全市場超4100只個股上漲，逾百股漲停。

截至收盤，滬指漲0.97%，深成指漲0.79%，創業板指漲0.36%。滬深兩市今日成交額9802億，較上個交易日放量1907億。北向資金全天凈買入135.95億，其中滬股通凈買入96.41億元，深股通凈買入39.54億元。

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市場五大利好浮現

回到市場表現上來，今日，A股強勢大漲，三大指數一度均漲超2%，A50期指也一度漲超3%。截至收盤，主要指數基本全線上漲。

板塊方面，大金融股集體走強，平安銀行漲停，成為一道靚麗的風景線；房地產板塊漲幅同樣居前。金融資產和房地產股票今日的表現或許說明，市場正在預期一輪新周期的開啟。

從消息面上來看，綜合市場各方觀點，A股市場有五大利好浮現。

第一，一些手中握有中國產品的美國基金經理，長期看好投資者將會重返市場，他們認為中國這片巨大市場的估值讓人難以忽視；今天，北向資金涌入A股，凈買入突破關鍵的100億元大關，罕見達到135.95億元。

第二，險資的配置需求大增，由于降息之后，這類資金需要覆蓋掉4%的負債端成本，故而高息概念股受到了追捧，比如銀行；這或許也是今日多只銀行股大漲的原因之一。而且，香港股市的大藍籌股息率更高，因此今天港股大金融也頗為受益。

第三，中新社此前報道，1月29日從中國國務院國資委召開的中央企業、地方國資委考核分配工作會議上獲悉，2024年將全面推開上市公司市值管理考核。而據證券時報消息，今天市場上更是傳出，相關考核辦法近期可能發布。不過該消息目前尚未獲得官方確認。

第四，量化交易將迎來系統性的監管舉措。據證券時報網，證監會市場監管一司相關人士表示，證監會一直關注量化交易的發展和監管。本次推出的量化交易監管“組合拳”力度大，從多個維度加強監管，基本覆蓋量化交易業務運作的主要環節。下一階段出臺的量化交易監管系列舉措，將成熟一項、推出一項，并充分加強跟市場各類投資者溝通交流，把握好工作節奏和力度，促進量化交易規范健康發展，維護市場穩定運行。

第五，2月21日，最高檢發布檢察機關高質效履職辦案典型案例，其中提到，全面懲處涉上市公司違法犯罪。檢察機關要充分發揮主導作用，引導偵查機關全面查清案件事實，對公司高管及公司內外部人員實施或參與的其他違規經營涉嫌犯罪的行為一并偵查，依法從嚴、全鏈條追訴犯罪，促推形成不敢犯、不能犯，自覺規范、不踩紅線的法治化市場環境，為推動注冊制度走深走實提供法治保障。

整體而言，今日的A股，無論是大金融、汽車產業鏈的強勢大漲，還是AI概念、醫藥股的震蕩整理，其實都處于合理修正的范疇之中，市場仍在維持著良性的上漲結構，并且短線情緒持續活躍，后續表現值得期待。

02

新華社：證監會釋放四個信號

相比股市的上漲，近期證監會動作頻頻，尤其是召開一系列座談會這一舉動，同樣飽受市場關注，這是證監會黨委書記、主席吳清上任后，第一次向外釋放信息。對此，新華社發文評論：證監會密集召開系列座談會，釋放四個信號。

信號一：座談會參與者涉及市場各方。

信號二：從源頭提高上市公司質量。

據了解，座談會上有參會代表建議，IPO應該首先重視質量，為投資者提供優質投資標的，對于新股上市后業績變臉應當加強遏制。證監會稱，正評估總結近年來發行監管工作實踐，更加聚焦嚴把IPO準入關，研究完善相關制度機制，從源頭上提高上市公司質量。重點是更加突出發行上市審核監管全鏈條的把關，證監會、交易所、派出機構都會加強發行上市監管，壓實發行人第一責任和中介機構“看門人”責任。

據了解，監管部門后續可能進一步加大擬上市企業的監督檢查力度，大力整治財務造假，對“帶病闖關”形成更有力的震懾，倒逼發行人提高申報質量、中介機構提高執業水平。

信號三：加強上市公司全過程監管。

據了解，參會代表對上市公司監管十分關注。對于各方深惡痛絕的財務造假等問題，證監會正在會同有關方面研究健全綜合懲防的機制，從公司內部治理、中介機構把關、證券部門監管三道防線入手強化機制建設，努力實現業績穿透、數據真實，加強全方位立體式追責，對審計評估違法案件從重處罰和適用禁業罰等“硬措施”。

對于欺詐發行、系統性造假和配合造假、財務“洗澡”等重點問題，將加強跨部門聯合防治、聯合執法，提高行政刑事銜接效率，提升“零容忍”執法效能，讓造假者及其“幫兇”真正痛到不敢再為。

對于控股股東、實際控制人等的違規減持行為，嚴格防范通過離婚、融券賣出、轉融通等各類變相、繞道減持行為。對于違規減持，將研究增強監管措施的及時性、有效性，例如責令違規主體購回股份、向公司上繳價差收益等。對于影響惡劣和拒不及時糾正的行為，將依法加大處罰力度。

對于投資者十分關注的分紅問題，監管部門可能進一步強化監管，讓多年未分紅或分紅率偏低的公司感受到強約束。同時，進一步督促績優上市公司提升分紅水平，推動結合半年報、三季報多次分紅。

退市事關投資者利益。監管部門正在研究優化退市指標，設置更加精準、匹配的退市標準，著重加大對財務造假公司的出清力度，同時完善吸收合并等多元退出政策規定，進一步削減“殼”資源價值，推動企業主動退市。

市值管理也是大家關心的重點之一，證監會前期已提出將推動上市公司提升投資價值。同時，對于借市值管理之名，實施虛假信息披露、內幕交易和市場操縱等違法行為的“偽市值管理”，監管部門也十分關注，將從嚴打擊。

信號四：加強證券公司和公募基金監管。

證券基金經營機構是資本市場重要參與者。據了解，證監會正在研究完善行業機構監管模式，健全機構、人員、業務等方面的制度體系，強化機構合規風控要求。同時，健全監管激勵約束機制，更加突出獎優罰劣，推動證券公司和私募基金能力提升。

公募基金已經成為居民投資股市的重要途徑。證監會將加快權益類產品注冊節奏，進一步豐富寬基指數品種及對應期權產品供給，同時加強與相關部門協同，推動引入更多中長期資金入市。

03

A股企穩的條件已實現

最后，回到A股市場上來。隨著市場情緒逐步修復，多家券商正給予未來A股市場積極判斷。

中金公司研究部國內策略首席分析師李求索表示：“A股市場經歷前期調整后，估值仍處于歷史偏底部位置，與全球主要市場比較也處于明顯偏低水平，與歷史及橫向比較均具備較好投資吸引力。節前受資本市場改革等預期提振，投資者信心有所修復。結合長假期間主要市場尤其是港股市場表現，以及較好的假期出行及消費數據，投資者情緒有望繼續改善。”

具體配置方面，中金公司稱，人工智能應用在視頻領域的突破相關板塊可能有所表現，年初至今較為低迷的科技成長板塊，電子、計算機、通信等有望短期占優；可能受益于政策預期及行業景氣回升領域也有望有相對表現。

華鑫證券宏觀策略首席分析師楊芹芹則認為，當前A股止跌企穩條件已陸續實現，主要包括三點：一是股市自然出清已進入中后程，流動性有所緩解；二是部分資金集中注入，大體量增量資金入市護盤；三是市場情緒逐步修復，外資逐步回補。

具體方向上，楊芹芹建議，關注醫藥、電力設備、商貿零售等超跌反彈板塊；同時，在政策利好下，非銀、銀行等金融板塊和飲食、家電等消費板塊有望獲得帶動；另外，在近期海外AI產業催化下，AI算力、傳媒等板塊機遇值得關注。