文|姜林燕

近日，中國(guó)貨幣網(wǎng)信息顯示，寧銀消費(fèi)金融股份有限公司（簡(jiǎn)稱“寧銀消金”）擬發(fā)行10億元金融債券。本期債券為1年期固定利率品種，簿記建檔日定為7月10日。

根據(jù)公告，經(jīng)聯(lián)合資信評(píng)估綜合評(píng)定，寧銀消金主體長(zhǎng)期信用等級(jí)為AAA級(jí)，本期債券信用等級(jí)為A-1。

今年4月22日，該公司已成功發(fā)行2025年第一期金融債券，基本發(fā)行規(guī)模10億元，并設(shè)有超額增發(fā)不超過(guò)5億元的機(jī)制。連續(xù)的債券發(fā)行顯示寧銀消金正積極拓展融資渠道，為業(yè)務(wù)擴(kuò)張?zhí)峁┵Y金支持。

1. 股東強(qiáng)力加持

寧銀消金的快速發(fā)展離不開控股股東寧波銀行的強(qiáng)力支持。公司前身為成立于2016年的華融消費(fèi)金融，早期因股東增資意愿不足而發(fā)展緩慢。

2021年12月，寧波銀行以10.91億元競(jìng)得華融消金70%股權(quán)，于2022年完成控股并將其更名為“安徽寧銀消費(fèi)金融”，后遷址至寧波。控股后，寧波銀行通過(guò)多輪增資與股權(quán)調(diào)整，持股比例從76.7%提升至92.79%。2023年，公司注冊(cè)資本從9億元增至29.11億元。

今年2月，寧波金融監(jiān)管局批準(zhǔn)寧銀消金增資至36億元。此次增資完成后，寧波銀行持股比例將進(jìn)一步提升至94.17%。寧銀消金的擴(kuò)張計(jì)劃仍在繼續(xù)，2024年寧波銀行曾公告，計(jì)劃與寧波市金融控股有限公司共同對(duì)寧銀消金增資，目標(biāo)是將注冊(cè)資本提升至45億元。此次獲批的36億元增資可視作階段性進(jìn)展。

在寧波銀行零售業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)的加持下，寧銀消金業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)顯著。2025年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入15.37億元，較上年同期增長(zhǎng)111.7%；凈利潤(rùn)1.98億元，同比增長(zhǎng)118.47%。

截至2025年6月末，寧銀消金資產(chǎn)總額達(dá)537.98億元，較上年末增長(zhǎng)18.65%；發(fā)放貸款及墊款凈額518.05億元，較上年末增長(zhǎng)24.31%。

通過(guò)持續(xù)增資，寧銀消金提升了貸款投放能力，并承接了寧波銀行的拳頭產(chǎn)品“白領(lǐng)通”，突破地域限制覆蓋全國(guó)市場(chǎng)。截至2025年上半年，其貸款規(guī)模已突破500億元。

公司官網(wǎng)顯示，寧銀消金主推“惠您貸”系列產(chǎn)品，這是一款免擔(dān)保、純信用的貸款產(chǎn)品，最高額度20萬(wàn)元，年化利率（單利）3.6%-14.6%。此外，針對(duì)線下業(yè)務(wù)客群特點(diǎn)，公司還推出主要面向企事業(yè)單位員工公積金客戶的“白領(lǐng)融”系列產(chǎn)品。

1. 行業(yè)變局下的競(jìng)爭(zhēng)

寧銀消金此次發(fā)債正值消費(fèi)金融行業(yè)融資環(huán)境變化。2025年上半年，全行業(yè)金融債發(fā)行規(guī)模同比大幅下滑。

據(jù)WEMONEY研究室不完全統(tǒng)計(jì)，2025年初至統(tǒng)計(jì)時(shí)點(diǎn)，7家消費(fèi)金融公司合計(jì)發(fā)行金融債券121億元，較去年同期減少近80億元，同比下降約40%。

行業(yè)融資規(guī)模縮減有多重原因。專家指出，消費(fèi)金融需求與宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境高度關(guān)聯(lián)，經(jīng)濟(jì)活躍度不足、市場(chǎng)需求疲軟時(shí)，企業(yè)和個(gè)人舉債意愿會(huì)降低。同時(shí)，消金公司融資渠道日益多元化，不再單純依賴發(fā)債。例如，今年6月，馬上消費(fèi)金融完成了全國(guó)首筆消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)數(shù)字人民幣銀團(tuán)貸款募集并提款6.15億元。

消費(fèi)金融行業(yè)已進(jìn)入“規(guī)模為王”階段。2023年以來(lái)，螞蟻消金（注冊(cè)資本185億元）、南銀法巴消金（注冊(cè)資本50億元）等均通過(guò)大額增資鞏固優(yōu)勢(shì)。

在行業(yè)從“跑馬圈地”轉(zhuǎn)向“精耕細(xì)作”的新階段，寧銀消金面臨更激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。部分機(jī)構(gòu)因前期過(guò)度依賴高風(fēng)險(xiǎn)客戶導(dǎo)致不良率攀升，風(fēng)險(xiǎn)控制趨嚴(yán)使得融資決策更為謹(jǐn)慎。

寧銀消金需要依托寧波銀行的零售基因優(yōu)勢(shì)（個(gè)人消費(fèi)貸占比超20%）和低成本資金優(yōu)勢(shì)，在差異化競(jìng)爭(zhēng)中突圍。憑借其專業(yè)的風(fēng)控能力和穩(wěn)健的經(jīng)營(yíng)策略，公司有望在這一轉(zhuǎn)型期中脫穎而出。