作為數字銀行的代表，阿里系網商銀行和騰訊系微眾銀行業績一直是領頭羊，微眾與網商因為都是基于互聯網開展業務而常做對比。

近期，網商銀行和微眾銀行雙雙發布了2021年全年業績，兩者在資產總額上不分伯仲，雖然網商銀行的盈利能力還與微眾有著三倍差距，但網商銀行已經在某些方面也持有自己的專屬優勢。

5年多的發展，微眾銀行和網商銀行一家主攻消費金融，一家發力小微貸，已經走出了自己特色道路，為其他民營銀行的發展打下模式參考樣本。

微眾銀行：每4個中國人就有1個使用

2021年市場環境依舊受到疫情、經濟放緩等因素的負面影響，但微眾銀行依然保持了較高業務增速。

根據其近期公布的2021年年報，核心數據向好。資產方面，微眾銀行總資產突破4000億大關，達4387億元，較上年增長22.65%。其中，發放貸款和墊款凈額為2632.06億；現金及存放中央銀行款項比上年末增加634.37 億元，增長159.30%。從結構上看，貸款凈額占總資產的57.87%，比上年末增加1.58%。

從數據可以看出，發放貸款和墊資占據微眾銀行資產的半壁江山，占比達57.87%。在貸款用途方面，微眾銀行經營貸款實現翻倍增長，相較于去年增長253.24%，為153.68億元，目前，該貸款類型占比為5.84%。消費貸款仍然為大頭，2021年共發放1439.67億元，占比54.70%，增長24.40%。

經營貸款的增長翻倍主要由于微眾銀行加大對小微貸的投入。年報顯示，微眾銀行小微企業管理貸款規模比年初增長近100%；所服務的工商主體數量較年初增長超過170%。貸款規模方面，截至2021年末，微眾銀行管理貸款余額7829億元，其中表內貸款2632億元，表外貸款5197億元。

營收方面，營業收入269.89億元，較上年增加35.75%，其中利息凈收入179.82億元，同比增長34%，凈利潤68.84億元，較上年增長39%，凈資產收益率為28.24%。

有相關人士對「消費金融頻道」表示，微眾銀行財報中貸款減值準備計提和其他依賴于銀行未來盈利的凈遞延稅資產（扣除對應的遞延稅負債）兩個關鍵數據過高，可能是被用來隱藏利潤，實際利潤可能更高。

信貸業務利息收入仍然是微眾利潤的主要來源，2021年該項收入為229.76億元，同比增長30.35%，值得注意的是，投資利息收入相比去年減少了5.04%，僅為16.48億元。

微眾銀行2021年利息收入為259.01億元，同比增長27.24%，主要是生息資產規模增長所致；利息支出79.19億元，同比增長14.84%，主要是付息負債規模增長所致。

2021年實現手續費及傭金凈收入87.08億元，同比增長 35.21%，微眾銀行稱，這主要是代銷、資產服務等手續費收入增長所致。

值得注意的是，微眾銀行自成立以來，年利潤就保持高速增長，2017年至2021年間，其凈利潤分別為14.48億元、24.74億元、39.5億元、49.57億元、68.84億元，年均復合增長率達到37%。目前國內發展較快的銀行年復合增長率也就20%左右，2021年我國商業銀行凈利潤增速只有12.6%，微眾銀行5年保持在40%左右的增速放眼銀行業中也是翹楚。

資產質量方面，微眾銀行不良貸款率為1.20%，較上年持平，貸款撥備率為5.63%，撥備覆蓋率為467.46%，維持在較好水平。

此外，微眾銀行2021 年末個人有效客戶數已達到3.21 億人，比上年末增加約 4900 萬人，這意味著我國每4個人中就有一人是微眾銀行的客戶。

目前按照個人用戶數進行排名，中農工建以及郵儲銀行排在前5位，其次就是微眾銀行，用戶數約為招商銀行和交通銀行的個人用戶數總和。

網商銀行：服務小微數量之最

就在微眾銀行公布2021年報告后，網商銀行也交出了2021年成績單。

從資產狀況來看，截至2021年年末，網商銀行資產總額4258.3億元，相較于2020年的3112.56億元，同比增長36.8%；負債總額4078.9億元，相較于2020年的2972.67億元，同比增長37.2%，雖然仍處于較快增速，但相較于這兩項數據在2020年增速均在100%以上，則透露出增速明顯回落，顯示資產負債擴張放緩趨勢。

此外，網商銀行的貸款總額和存款總額均有所增長，分別為1768.87億，同比增長39.38%和1989.64億，同比增長20.81%。

2021年，網商銀行的資產得擴張到達新臺階，與微眾銀行成為數字銀行中唯二兩家資產破4000億的銀行。不過相較于賺錢能力，網商銀行與微眾銀行還有一段距離，但利潤增速亮眼。

營收來看，網商銀行2021年實現營業收入139億元，相較于2020營收86.18億元，同比增長61.33%；凈利潤20.9億元，相較于2021年12.86 億元，同比增幅約62.7%。對比可知，網商銀行的營收和利潤約為微眾銀行的1/2和1/3。

網商在營收和利潤同比增速方面后勁強悍，相信在2022年兩者的收入利潤水平會更接近。

在總體資產量相差不大的情況下，網商銀行和微眾銀行在營收和利潤上有明顯差距，主要還是業務模式不同的結果。

網商銀行業務主要面向小微企業，年報顯示，2021年其累計服務的小微經營者數4554萬，是目前服務小微數最多的銀行，相比較微眾銀行的88萬和招商銀行的91.33萬戶，網商銀行已一騎絕塵。

值得注意的是，年報中還提到2021年網商銀行新增客戶中，經營性首貸戶比例超過80%，連續2年新用戶凈增長超1000萬，但由于基數大，新用戶增速較去年有所放緩。

此前網商銀行就曾表示，2021年公司與全國超過900個縣域政府達成合作。在供應鏈金融方面，網商銀行與18個行業的500多家核心企業進行合作。年報中也顯示，70%的小微經營者平均貸款時長在3個月以內，超過70%的貸款單筆利息成本低于100元。

小微企業主和首貸戶成為主流客戶意味著單個用戶投入的資金帶來的收益比要低于消費金融產品，這也能夠很好的解釋在資產相差不大的情況下，網商銀行的營收和利潤要遠低于微眾的原因。

此外，截至2021年末，網商銀行不良貸款率1.53%，較2021年基本持平，僅提高0.01個百分點，處于較低水平；撥備覆蓋率363.95%，較上年末提高53.05%；資本充足率12.50%，成本收入比34.6%。

零售之王PK小微霸者

由騰訊牽頭設立的微眾銀行成立于2014年12月16日，它的成立不僅開啟了民間資本設立銀行的風潮，也開啟了數字銀行的新紀元。5個月后，阿里牽頭的網商銀行也獲批成立。

巧合的是，在時間上設立的先后也體現在業績的排名上，目前成立的19家民營銀行中，微眾銀行和網商銀行一直分列前兩位，微眾銀行第一，網商銀行第二。

由于控股股東帶來的場景不盡相同，微眾銀行和網商銀行已經走向了不同的發展面。

微眾銀行基于騰訊的社交場景，主要面向的是個人用戶的存款消費場景，因此在成立之初就定下了“個存個貸”的基調、在多年的發展中，深度鏈接到QQ、微信，在發放個人消費貸款時能提供快速審批服務，基于社交屬性積累的個人用戶數據分析也能為風控提供完整的個人畫像。

目前來看，微眾銀行的主營業務分為“個人銀行”和“企業銀行”兩大板塊，個人銀行包括消費信貸產品微粒貸、小微類微粒貸經營版（微戶貸）、全線上的賬戶、存款和理財服務的微賬戶、提供純線上車貸服務的汽車金融和滿足存、貸、匯、支付和投資理財等的微眾銀行APP；企業銀行包括全線上、無需抵質押、無需紙質資料、隨借隨用的小微企業貸、供應鏈金融產品產業金融、現金管理服務產品交易銀行。

從業績分析可知，目前個人端消費金融產品“微粒貸”、“小鵝花錢”等產品仍然是微眾銀行拳頭產品，個人貸款占全年發放貸款和墊款60%以上，消費貸款占到54.70%。根據統計數據，即使不將部分產品的服務費計入其中，微眾銀行的個人消費貸產品年利率在10.8%至16.2%之間，遠高于向小微企業發放的貸款，這也是微眾銀行盈利能力較強的重要原因。

龐大用戶數以及代銷業務的強勁，微眾極有可能成為繼招商銀行之后下一個“零售之王”。

阿里系出生的網商銀行則從建立之初就擁有小微企業基因。網商銀行的前身為阿里小貸，最開始就是為B2B平臺上的誠信通用戶提供融資，隨著淘寶、天貓等C端電商平臺的崛起，阿里小貸將業務重心放在了中小電商平臺的商家上，這種業務模式也延續到后來設立的網商小貸身上。

網商銀行在成立之初定下了“小存小貸”的業務模式，即向那些通常無法在傳統金融渠道獲得貸款的小微客戶發放“金額小、期限短”的信用貸款。

在年報業績里，除了收入和利潤增速比微眾銀行突出外，網商銀行服務小微經營數高達驚人的4554萬，是微眾銀行的近52倍，是招商銀行的近50倍。可謂“小微霸主”。

網商銀行基于阿里電商和支付背景，側重小微企業貸也是情理之中，對于零售端，由于開展個人信貸會和支付寶的支付和消費金融業務產生重疊，網商銀行的零售消費信貸業務開展并不充分。

大概率基于個人端業務“被要求”規劃到螞蟻消費金融有關，所以網商銀行獨自重塑“個人信貸端”業務，想必也不會得到支持。

數字銀行破壁

2020年以來，疫情的不斷反復，讓用戶對非接觸式和數字化服務的銀行存貸需求程度和接受程度急劇上升，數字銀行的商業模式優勢展現。除微眾銀行和網商銀行外，新網銀行、蘇寧銀行等后起之秀也得到了快速發展。

2021年，蘇寧銀行首次迎來資產破千億，為1012.2億元，同比增長39.5%，營收方面，2021年全面營業收入34.56億元，同比增長23.31%；凈利潤6.03億元，增幅41.10%。

新網銀行總資產規模為571.16億元，2020年同期為405.61億元，同比增長40.82%；營業收入26.41億元，同比增長12.05%；全年累計實現凈利潤9.18億元，同比增長29.97%。

目前，多個省市在大力發展數字銀行，今年初重慶市人民政府印發《重慶市金融改革發展“十四五”規劃（2021—2025年）》，指出，要提升消費金融服務能力探索，將技術實力強、數據基礎好的消費金融公司改制為數字銀行。

未來，數字銀行的價值將會持續顯現。