過去幾天，多名芯片產(chǎn)業(yè)重要人物陸續(xù)被查，中國半導(dǎo)體行業(yè)掀起反腐風(fēng)暴。

反腐的風(fēng)暴中心，是國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金股份有限公司（以下簡稱“大基金”），2014年由財政部、中國煙草總公司等共同出資設(shè)立的國家大基金，第一期募資1387.2億元，第二期為2041.5億元，不僅是國內(nèi)規(guī)模最大的芯片產(chǎn)業(yè)投資基金，更代表的是芯片投資的國家支持政策。

自成立以來，大基金以直接和間接的股權(quán)、債權(quán)投資等形式，扶持了中芯國際、長江存儲、長電科技和中微公司等一大批半導(dǎo)體上下游的明星和頭部企業(yè)，僅持股的上市公司就達到34家，在整個芯片行業(yè)可謂是“牽一發(fā)而動全身”。

也正因如此，2022年7月，當(dāng)數(shù)名與大基金有關(guān)的人士陸續(xù)因相關(guān)調(diào)查而失聯(lián)時，便迅速引發(fā)了整個中國芯片行業(yè)的地震，而在這起芯片反腐風(fēng)暴中，涉事人員職級之高，人數(shù)之眾，大大超出外界想象。

01

多位實權(quán)人物先后被查

先是在7月15日，該基金管理公司（華芯投資）的前總裁路軍，被中紀委駐國開行監(jiān)察組和吉林省監(jiān)察部門帶走調(diào)查；后是在7月30日，該基金總經(jīng)理丁文武被帶走調(diào)查，發(fā)布調(diào)查消息的，是中紀委駐工信部監(jiān)察組、北京市監(jiān)察委員會，一位是管理公司前總裁，一位是現(xiàn)任總經(jīng)理，都屬于百分百的實權(quán)人物。

由于路軍最廣為人知的經(jīng)歷是曾參與大基金投資，因此在當(dāng)時就有敏感的市場人士認為“芯片反腐”或拉開序幕。

而作為國家大基金現(xiàn)任掌舵人，丁文武曾先后擔(dān)任武漢新芯集成電路制造有限公司、長江存儲科技有限責(zé)任公司、國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金股份有限公司等高管，其曾在一次公開發(fā)言中表示，“前兩年半導(dǎo)體行業(yè)的形勢非常好，甚至有人說賺不到錢就是傻子，但現(xiàn)在開始，這種形勢已經(jīng)開始發(fā)生變化”。

兩位“大老虎”被查，其他“蒼蠅”自然也無從幸免，7月29日，財新報道指出，國家芯片大基金深圳子基金合伙人王文忠被查，據(jù)了解，入主鴻泰基金前籍籍無名的王文忠是路軍的老同學(xué)，在一些三四流的投資管理機構(gòu)任職。

7月30日，據(jù)中新經(jīng)緯報道，有媒體從多個渠道獲悉，華芯投資投資三部副總經(jīng)理楊征帆近日也被帶走調(diào)查。

除了三位大基金高管被查外，在芯片領(lǐng)域，接受調(diào)查的還有有著國產(chǎn)芯片“航母”之稱的紫光集團，其前董事長兼總經(jīng)理趙偉國以及紫光集團前總裁刁石京，不同信源均稱，趙偉國身涉調(diào)查或與其個人所控公司和原紫光集團旗下公司之間利益輸送相關(guān)，比如設(shè)備采購、裝修工程等未經(jīng)公開招投標的問題。

有報道指出，大基金與紫光集團及紫光展銳關(guān)聯(lián)密切，在2020年6月入股紫光展銳，認繳出資額達7億元，投資占比近14%；2016年，大基金還對湖北紫芯以及長江存儲發(fā)起兩起投資，背后涉及了紫光集團，兩起投資規(guī)模分別達141.4億和135.6億元，持股比例分別為49%和24%，總投資規(guī)模接近300億元。

據(jù)經(jīng)濟觀察報報道，日前網(wǎng)絡(luò)上流傳一張2018年9月11日丁文武、路軍調(diào)研紫光的圖片，圖片上有刁石京、趙偉國、丁文武、路軍和紫光集團總裁張亞東、紫光集團聯(lián)席總裁齊聯(lián)，令人唏噓的是，如今前四位都遭到調(diào)查，目前只有張亞東依然在新紫光集團高管團隊中。

事實上，大基金最早被調(diào)查的是高松濤，其自2014年大基金成立至2019年間，擔(dān)任華芯投資副總裁，2019年11月至被調(diào)查時，任國家制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級基金股份有限公司總經(jīng)理。

02

大基金一期已套現(xiàn)超100億元

作為市場上最重要的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)投資基金，大基金的動向在芯片行業(yè)占據(jù)風(fēng)向標地位。

Wind數(shù)據(jù)顯示，大基金一期成立于2014年9月，規(guī)模超過1300億元，共投資項目80個，其中約70個為芯片項目，據(jù)不完全統(tǒng)計，自2019年開始，一期基金已經(jīng)進入投資回報階段，不少A股公司遭遇減持。

2021年，大基金一期在二級市場減持金額合計超79億元，算上2019年首筆減持套現(xiàn)逾20億元，該基金的減持規(guī)模已超100億元。

而在大基金一期減持的同時，2019年成立的大基金二期動作頻頻，2020年4月，大基金二期完成了首次投資，向紫光展銳投資22.5億元，隨后，大基金二期陸續(xù)投資了10余家企業(yè)，涉及制造環(huán)節(jié)的華潤微、中芯國際以及中芯南方，材料環(huán)節(jié)的南大光電，設(shè)備環(huán)節(jié)的中微公司、長川科技、至純科技、北方華創(chuàng)，封測環(huán)節(jié)的華天科技，設(shè)計環(huán)節(jié)的格科微和功率半導(dǎo)體企業(yè)斯達半導(dǎo)，目前公開信息顯示的對外投資數(shù)量也達到了37個。

從投資規(guī)模來看，二期基金規(guī)模2000億元人民幣，并對紫光展銳投資1.89億元人民幣，占股3.7%，投資時間同樣是2020年6月，也就是大基金一期和二期都投資了紫光展銳，總占比達17.7%。

03

對紫光集團頻頻百億投資，最后仍破產(chǎn)重整

值得注意的是，有媒體梳理大基金8年來的投資情況發(fā)現(xiàn)，2020年以及之前幾年，紫光集團是大基金重頭投資的座上賓，2015年12月，大基金斥資45億元入股紫光集團麾下紫光展銳；2016年12月，紫光集團聯(lián)合大基金、湖北省集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金和湖北省科技投資集團有限公司共同出資386億元人民幣建設(shè)國家存儲器基地項目——長江存儲，時任紫光集團董事長的趙偉國任長江存儲董事長，丁文武任副董事長；2017年3月，華芯投資作為大基金唯一管理機構(gòu)與紫光集團簽署了《戰(zhàn)略合作協(xié)議》，華芯投資對紫光集團意向投資500億元人民幣，重點支持紫光集團發(fā)展集成電路相關(guān)業(yè)務(wù)板塊；2020年3月，國家大基金二期簽署首個項目，還是紫光集團，大基金對紫光展銳投資金額約22.5億元。

獲得大基金青睞的這些年里，紫光集團在芯片領(lǐng)域一直大舉擴張。

僅在2015年，紫光集團就以25億美元從惠普手中收購了IT通信設(shè)備公司新華三51％的股權(quán)，38億美元入股全球存儲巨頭西部數(shù)據(jù)，6億美元入股半導(dǎo)體封測廠商臺灣力成科技，粗略統(tǒng)計，2015年全年，紫光集團進行了大小十幾次的并購，共斥資超過600億元。

2016年，紫光集團入主武漢新芯后又聯(lián)合其他公司成立長江存儲，計劃總投資1600億元，此外，2016年，紫光集團在武漢、成都、南京設(shè)立了三大半導(dǎo)體制造基地，計劃總投資超過700億美元，趙偉國因此獲得了“芯片狂人”之稱。

但高速擴張也為紫光集團的現(xiàn)金流帶來了壓力，自2017年以后，紫光集團的資產(chǎn)負債率就開始居高不下，財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，紫光集團2017、2018、2019年以及2020年上半年度，合并報表資產(chǎn)負債率分別為62.09％、73.42％、73.46％和68.41％。

2021年7月，因過度擴張，紫光集團宣布不能清償?shù)狡趥鶆?wù)，隨即進行破產(chǎn)重整，超2000億元債務(wù)最終被戰(zhàn)投者“智路建廣聯(lián)合體”接盤。

對此，網(wǎng)友們也是炸了鍋，有網(wǎng)友直言“掃除害群之馬，才能更健康發(fā)展”，還有網(wǎng)友表示“大基金是燒錢的，不是來賺錢的，燒錢不能亂燒，要燒到關(guān)鍵節(jié)點，錢堅決不能燒到腐敗分子的口袋里”，也有網(wǎng)友稱“就是這些貪得無厭的人 阻礙了芯片的發(fā)展”。