6月18日上午，為期兩天的2025陸家嘴論壇正式開幕，本屆論壇的主題為“全球經(jīng)濟變局中的金融開放合作與高質(zhì)量發(fā)展”。中國人民銀行行長潘功勝、金融監(jiān)管總局局長李云澤、中國證監(jiān)會主席吳清、國家外匯局局長朱鶴新出席會議并發(fā)表主題演講。

潘功勝：對數(shù)字金融、非銀行中介機構(gòu)的監(jiān)管不足

人民銀行行長潘功勝在《關(guān)于全球金融治理的若干思考》的主題演講中表示，當前，全球金融穩(wěn)定體系正面臨一些新的挑戰(zhàn)。

潘功勝表示，數(shù)字金融等一些新興領(lǐng)域監(jiān)管不足。比如，對于快速擴張的加密資產(chǎn)市場和氣候風險相關(guān)的監(jiān)管框架，全球監(jiān)管協(xié)調(diào)不足，監(jiān)管的取向大幅擺動并受政治的驅(qū)動太強；人工智能在金融領(lǐng)域的應(yīng)用，缺乏統(tǒng)一監(jiān)管標準。全球需要加強監(jiān)管協(xié)同，補齊監(jiān)管短板。

潘功勝提到，對非銀行中介機構(gòu)的監(jiān)管仍然薄弱。過去20年，非銀行中介機構(gòu)在全球融資中的比重大幅上升。這類融資穩(wěn)定性較弱，透明度較低，杠桿水平不斷上升，監(jiān)管有待加強。以強有力的國際貨幣基金組織為核心，構(gòu)建多元、高效的全球金融安全網(wǎng)，維護全球金融監(jiān)管規(guī)則的一致性和權(quán)威性，是危機防范與化解的關(guān)鍵路徑，也是應(yīng)該繼續(xù)堅持的方向。

此外，潘功勝宣布八項重磅金融開放舉措。

一是設(shè)立銀行間市場交易報告庫。高頻匯集并系統(tǒng)分析銀行間債券、貨幣、衍生品、黃金、票據(jù)等各金融子市場交易數(shù)據(jù)，服務(wù)金融機構(gòu)、宏觀調(diào)控和金融市場監(jiān)管。

二是設(shè)立數(shù)字人民幣國際運營中心。推進數(shù)字人民幣的國際化運營與金融市場業(yè)務(wù)發(fā)展，服務(wù)數(shù)字金融創(chuàng)新。

三是設(shè)立個人征信機構(gòu)。為金融機構(gòu)提供多元化、差異化的個人征信產(chǎn)品，進一步健全社會征信體系。

四是在上海臨港新片區(qū)開展離岸貿(mào)易金融服務(wù)綜合改革試點。創(chuàng)新業(yè)務(wù)規(guī)則，支持上海發(fā)展離岸貿(mào)易。

五是發(fā)展自貿(mào)離岸債。遵循“兩頭在外”的原則和國際通行的規(guī)則標準，拓寬“走出去”企業(yè)及“一帶一路”共建國家和地區(qū)優(yōu)質(zhì)企業(yè)的融資渠道。

六是優(yōu)化升級自由貿(mào)易賬戶功能。實現(xiàn)優(yōu)質(zhì)企業(yè)與境外資金高效融通，提升跨境貿(mào)易投資自由化便利化水平，助力上海高水平對外開放。

七是在上海“先行先試”結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具創(chuàng)新。包括開展航貿(mào)區(qū)塊鏈信用證再融資業(yè)務(wù)、“跨境貿(mào)易再融資”業(yè)務(wù)、碳減排支持工具擴容等試點。積極推動上海首批運用科技創(chuàng)新債券風險分擔工具，支持私募股權(quán)機構(gòu)發(fā)行科創(chuàng)債券。

八是會同證監(jiān)會研究推進人民幣外匯期貨交易。推動完善外匯市場產(chǎn)品序列，便利金融機構(gòu)和外貿(mào)企業(yè)更好管理匯率風險。

李云澤：中國是全球金融機構(gòu)展業(yè)興業(yè)的沃土

金融監(jiān)管總局局長李云澤表示，改革開放40多年來，中國創(chuàng)造了經(jīng)濟快速發(fā)展和社會長期穩(wěn)定“兩大奇跡”，金融業(yè)也保持了健康發(fā)展和總體穩(wěn)定。在當前全球經(jīng)濟變局下，中國發(fā)展環(huán)境的確定性、穩(wěn)定性更加彰顯。中國擁有充滿活力和潛力的超大規(guī)模市場，過去是、現(xiàn)在是、將來也必然是全球金融機構(gòu)展業(yè)興業(yè)的沃土。

消費需求擴容升級，金融服務(wù)空間巨大。近年來，消費已成為中國經(jīng)濟增長的主引擎，市場規(guī)模全球第二，其中汽車、手機、家電等實物消費量世界第一。服務(wù)消費進入快速增長階段，占全部消費的比重，較發(fā)達國家仍有十幾個百分點的增長空間。新型城鎮(zhèn)化穩(wěn)步推進，新興消費業(yè)態(tài)不斷涌現(xiàn)，過境免簽、離境退稅等政策持續(xù)優(yōu)化，都將釋放增量消費潛力。隨著擴大內(nèi)需戰(zhàn)略和“投資于人”政策落地，居民收入穩(wěn)步提高，民生保障不斷加強，中國正在加速成為全球最大消費市場。不少外資機構(gòu)在消費金融、普惠金融領(lǐng)域有豐富經(jīng)驗和獨特專長，深耕中國市場必將大有作為。

創(chuàng)新成果加速涌現(xiàn)，科技金融藍海寬廣。當前，中國在科技前沿領(lǐng)域不斷突破，航空航天、量子科技、人工智能等創(chuàng)新成果層出不窮，成為全球最活躍的創(chuàng)新高地之一。近年來，一些國際機構(gòu)投資中國科創(chuàng)企業(yè)獲得豐厚回報，越來越多的投資者日益看好中國科技發(fā)展?jié)摿?。金融監(jiān)管總局正在大力推進金融資產(chǎn)投資公司股權(quán)投資、科技企業(yè)并購貸款等試點，不斷探索科技金融發(fā)展新路徑。與此同時，科技也在賦能金融變革，中國數(shù)字金融市場快速發(fā)展，規(guī)模穩(wěn)居世界首位。我們歡迎外資機構(gòu)深度參與中國科技金融、數(shù)字金融實踐，促進“科技—產(chǎn)業(yè)—金融”良性循環(huán)。

低碳轉(zhuǎn)型需求旺盛，綠色金融動能強勁。中國堅定不移推進“雙碳”目標，建成了全球最大、最完整的新能源產(chǎn)業(yè)鏈。目前，中國綠色信貸規(guī)模全球第一，綠色債券、綠色保險市場規(guī)模居全球前列，預計2030年實現(xiàn)碳達峰目標資金需求將超25萬億元，綠色金融發(fā)展空間仍然十分廣闊。近幾年，外資機構(gòu)陸續(xù)將ESG評級體系、氣候風險管理等工具引入中國，為中國綠色金融發(fā)展提供了有益借鑒。我們支持外資機構(gòu)廣泛參與中國綠色金融市場，共同為全球綠色低碳轉(zhuǎn)型提供更多中國范例。

銀發(fā)經(jīng)濟方興未艾，養(yǎng)老金融大有可為。中國老齡化進程加快，預計2035年60歲以上人口將突破4億，銀發(fā)經(jīng)濟規(guī)模有望達到30萬億元?？傮w上看，中國三支柱養(yǎng)老體系發(fā)展不夠平衡，尤其第三支柱起步較晚，有很大發(fā)展?jié)摿?。近年來，我們推動健全多層次多支柱養(yǎng)老保險體系，有序擴大養(yǎng)老理財、養(yǎng)老儲蓄、專屬養(yǎng)老保險和商業(yè)養(yǎng)老金試點，取得初步成效。希望更多外資機構(gòu)積極參與試點，更好發(fā)揮產(chǎn)品設(shè)計、保險精算、投資管理等專業(yè)優(yōu)勢，共享中國養(yǎng)老市場發(fā)展紅利。

中等收入群體持續(xù)擴大，財富管理迎來黃金期。中國擁有全球最大規(guī)模且持續(xù)壯大的中等收入群體，為財富管理行業(yè)帶來龐大且穩(wěn)定的客戶基礎(chǔ)。從金融資產(chǎn)配置比例看，當前中國家庭的現(xiàn)金和儲蓄占比超過一半，遠高于OECD國家約1/3的平均水平。隨著居民財富持續(xù)積累，財富管理需求正在向多元化、專業(yè)化配置轉(zhuǎn)型。過去5年中國信托、理財、保險資管受托管理資產(chǎn)規(guī)模年均增速約8%，已成為全球第二大資產(chǎn)和財富管理市場。我們支持外資機構(gòu)在理財投資、資產(chǎn)配置、保險規(guī)劃等領(lǐng)域加大布局，更好滿足客戶財富保值增值等綜合化金融需求，促進財富管理行業(yè)提質(zhì)升級。

李云澤表示，上海是中國金融高水平開放的窗口，一直走在金融業(yè)改革開放最前沿。近年來，上海國際金融中心建設(shè)取得一系列新進展、新突破。論壇期間，金融監(jiān)管總局將與上海市政府聯(lián)合發(fā)布《支持上海國際金融中心建設(shè)行動方案》，推出一系列務(wù)實舉措。包括鼓勵上海在科技金融、跨境金融等領(lǐng)域開展創(chuàng)新試點，支持符合條件的全國性銀行在滬設(shè)立金融資產(chǎn)投資公司，支持探索不動產(chǎn)、未上市股權(quán)等非貨幣信托財產(chǎn)登記上海模式，提升上海國際再保險、航運保險承保能力和全球服務(wù)水平等。

吳清：推出進一步深化科創(chuàng)板改革的“1+6”政策措施

證監(jiān)會主席吳清在論壇上表示，諸多領(lǐng)域都迎來激動人心的“DeepSeek時刻”，出現(xiàn)了一批生而全球化的新興科技企業(yè)，境內(nèi)境外都開花。這也對加快構(gòu)建與之相適配的金融服務(wù)體系提出了新的更高要求。

吳清表示，這方面，還存在不少短板弱項，主要體現(xiàn)在“三個不完善”：一是適應(yīng)創(chuàng)新規(guī)律的資本形成機制不完善。與科技創(chuàng)新“十年磨一劍”的堅守相比，我們的金融供給仍存在資金短期化、風險容忍度低等問題，長期資本、耐心資本遠遠不夠。二是滿足科技企業(yè)全生命周期金融需求的產(chǎn)品服務(wù)體系不完善?？萍计髽I(yè)不僅需要融資，還需要市場資源整合、商業(yè)模式創(chuàng)新、公司治理提升等服務(wù)，幫助科技成果加快轉(zhuǎn)化，跨越“死亡之谷”。三是對創(chuàng)新的激勵約束機制不完善。如何健全人力資本、知識產(chǎn)權(quán)等無形資產(chǎn)的估值定價體系，促進創(chuàng)新鏈、產(chǎn)業(yè)鏈、資金鏈、人才鏈有效銜接，還亟待優(yōu)化制度機制。

吳清進一步指出，將聚焦提升制度的包容性和適應(yīng)性，以深化科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板改革為抓手，更好發(fā)揮科創(chuàng)板“試驗田”作用，加力推出進一步深化改革的“1+6”政策措施，統(tǒng)籌推進投融資綜合改革和投資者權(quán)益保護，加快構(gòu)建更有利于支持全面創(chuàng)新的資本市場生態(tài)。

具體來看，“1”在科創(chuàng)板設(shè)置科創(chuàng)成長層，并且重啟未盈利企業(yè)適用于科創(chuàng)板第五套標準上市，更加精準服務(wù)技術(shù)有較大突破、持續(xù)研發(fā)投入大、商業(yè)前景廣闊的優(yōu)質(zhì)科創(chuàng)企業(yè)，在強化信息披露、加強投資者適當性管理方面作出安排。

“6”即在科創(chuàng)板創(chuàng)新推出6項改革措施，包括對于適用科創(chuàng)板第五套標準的企業(yè)，試點引入資深專業(yè)機構(gòu)投資者制度；面向優(yōu)質(zhì)科技企業(yè)試點IPO預先審閱機制；擴大第五套標準適用范圍，支持人工智能、商業(yè)航天、低空經(jīng)濟等更多前沿科技領(lǐng)域企業(yè)適用；支持在審未盈利科技企業(yè)面向老股東開展增資擴股等活動；完善科創(chuàng)板公司再融資制度和戰(zhàn)略投資者認定標準；增加科創(chuàng)板投資產(chǎn)品和風險管理工具等。同時，證監(jiān)會也將在創(chuàng)業(yè)板正式啟用第三套標準，支持優(yōu)質(zhì)未盈利創(chuàng)新企業(yè)上市。